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◆ Report briefing

이번엔 다르다

상상인증권에서 피에이치에이(043370)에 대해 "2023년 실적은 매출액 1,136억 원(+10.9% YoY), 당기순이익 61.6억 원(+105.2% YoY)을 전망. 동사는 2016년 중국 신공장 투자 직후 현대차그룹의 중국 시장 내 실적부진으로 긴 저평가구간을 거쳤음. 그러나 최근 들어 현대차그룹의 글로벌 판매량 증가에 힘입어 뚜렷한 매출성장세를 보이고 있음. 동사 외형성장의 중요한 축인 북미 법인의 경우 조지아 서바나 공장 투자가 예정되어 있음. 2023년-2025년 연평균 설비투자 금액은 300억 원을 초과하며 북미 지역 생산량은 2022년 대비 10% 이상 증가할 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2023년 2분기 실적 턴어라운드를 예상. 2023년 하반기에는 현대차그룹의 신흥국 내 완성차 판매량 증가와 관련하여, 동사의 인도/체코/슬로바키아 법인의 주력 제품 판매증가를 기대. 2024년 현대차그룹과 연계하여 미국 조지아 공장 증설이 끝나면, 북미법인 매출 +15.1% 증가할 것으로 전망. 과거 중국공장 투자사례와 달리, 미국의 정책수혜를 일부 받을 수 있는만큼 그동안의 저평가(P/B 0.3배)를 해소하는 중장기 실적을 보여줄 것으로 전망"라고 밝혔다.