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[투데이리포트]코아로직, "아직은 준비의 시간..."중립_푸르덴셜

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평민

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조회 338 2007/12/18 10:32

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푸르덴셜증권은 18일 코아로직(048870)에 대해 "아직은 준비의 시간, 4분기 예상치 하회할 전망"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '중립으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 코아로직(048870)에 대해 "동사의 4분기 영업이익률은 3분기에 비해서 다소 악화될 것으로 예상되는데 이는 매출액의 감소와 함께 High End 제품의 비중이 낮아졌고 차기 제품 개발을 위해서 지급한 외주용역비가 발생했기 때문"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "동사의 2007년 실적은 연간 목표치를 크게 하회할 것으로 예상된다. 이를 극복하고 2008년의 성장을 위해서 동사는 신제품 개발에 보다 집중하고 있으며 이로 인해 매출액의 가시적인 성과에 비해서 비용의 지출이 더 클 수 있을 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 이후 MP4 관련 매출과 추가적인 거래선의 확보를 통한 성장이 가시화되었을 때가 보다 적절한 투자시기가 될 것으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2005 2006 2007 증감(%) 07/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 1623.4 1902 1245 -34.54 291 -12.87
영업이익 260.4 302.7 44 -85.46 1 -96.47
순이익 266.1 261.3 67 -74.36 1 -96.74
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년2월 25,000원까지 높아졌다가 2007년10월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(상향) HOLD
목표주가 17,300 23,000 13,000
*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20071218 중립 13,000
20071012 중립 16,000
20070731 중립 18,000
20070620 중립 18,000
20070315 매수 25,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20071218 푸르덴셜 중립 13,000
20071217 굿모닝신한 중립 14,300
20071126 삼성 BUY(H) 18,000
20071114 하나대투 NEUTRAL(유지) 16,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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