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◇파인디앤씨(시세분석,외인동향,기업분석)











(손명철 애널리스트)



[이데일리 조진형기자] 대한투자증권은 17일 파인디앤씨에 대해 "1분기 실적은 부진했지만 2분기부터 뚜렷한 실적 개선이 기대된다"면서 `매수`의견과 목표가 8000원을 유지했다. 다음은 보고서의 주요 내용. 1분기 실적은 부진하였으나, 2분기 실적부터는 삼성전자의 TV용 패널 출하량 증가에 따라 뚜렷한 개선이 전망. 삼성전자의 7-2라인 출하량 증가와 4월과 5월 매출전망을 감안할 경우, 2분기 매출은 500억원을 상회할 것으로 예상. 또 4월 중 일부 품목에 대해 추가적인 판가 인하가 있었으나, 이는 미미한 수준인 것으로 보이며, 매출 증가에 따른 고정비 부담 감소 및 원가절감 노력 지속을 감안할 경우, 영업이익률도 7%대로 개선될 것으로 예상. 이에 따라 동사의 2분기 실적은 매출 513억원( 32.7%), 영업이익 39억원( 90.9%)으로 전망. 하반기 들어서 계절적 성수기 진입과 함께 매출 증가세는 지속될 것으로 예상되고 있으며, 감가비 부담도 완화될 것으로 보여 영업이익률 개선세도 지속될 것으로 전망. 한편, 영업외 수지에서도 중국법인의 실적 개선에 따른 지분법 이익 증가가 지속될 것으로 예상되고 있어 경상이익 개선 폭은 점차 확대될 것으로 예상. 이에 따라 올해 실적은 매출 2104억원( 64.1%), 영업이익 172억원( 69.2%), 순이익 174억원( 45.5%)로 전망. 최근 액화표시장치(LCD) 패널업체의 실적 부진이 지속되면서 부품업체에 대한 판가 인하 압력 강화로 실적에 대한 우려가 높아져 왔다. 그러나, 1분기 실적은 이러한 판가 인하 압력에도 불구하고 견조한 실적을 유지할 수 있다는 점을 확인시켜 주었음. 또한, 2분기 TV용 패널 출하량 증가에 따른 뚜렷한 실적 개선이 기대되고 있으며, 하반기 들어 계절적 성수기 진입과 함께 실적 호조세 유지가 전망. 주가는 LCD 업황 부진에 따른 우려감으로 최근 하락세를 보였으나, 2분기부터 뚜렷한 실적 개선이 기대되고 있다는 점과 밸류에이션상 저평가 매력이 부각된다는 점을 고려할 경우, 반등이 기대. 이에 따라 투자의견 매수와 목표주가 8000원을 유지. ＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

파인디앤씨 (049120) FINE DNC TOP-CHASSIS, 램프리플렉터 등 LCD부품 제조업체 코스닥 LCD관련주

누적매출액	1,425억	자본총계	827억	자산총계	1,462	부채총계	635억
누적영업이익	111억	누적순이익	124억	유동부채	489억	고정부채	146억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 11.2%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 올들어 7.8%로 가장 낮았습니다. 어떤 이유로 수익성이 계속 악화되고 있는지 살펴볼 필요가 있습니다.