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- 위험대비수익률 -6.4, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.29% - 증권사 목표주가 415,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.39%, 외국인 23.49% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 401,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -6.4, 업종평균치보다 낮아 11일 오전 11시5분 현재 전일대비 3.58% 오른 347,000원을 기록하고 있는 동원F&B는 지난 1개월간 14.3% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원F&B의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 동원F&B의 위험을 고려한 수익률은 -6.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 -5.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원F&B가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데푸드	1위	2.3%	5위	-17.2%	5위	-7.4
무학	2위	2.3%	3위	-6.2%	2위	-2.6
동원F&B	3위	2.2%	4위	-14.3%	3위	-6.4
농심	4위	1.8%	1위	7.3%	1위	4.0
하이트진로	5위	0.6%	2위	-4.3%	4위	-7.1
코스피	-	0.5%	-	-1.6%	-	-3.2
음식료품	-	1.1%	-	-6.1%	-	-5.5

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +1.29%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 1.29% 상승중이다.

하이트진로	22,300원 ▼200(-0.89%)	롯데푸드	836,000원 ▼14000(-1.65%)
농심	375,000원 ▲20500(+5.78%)	무학	44,950원 ▼1050(-2.28%)

증권사 목표주가 415,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원F&B의 평균 목표주가는 415,000원이다. 현재 주가는 347,000원으로 68,000원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 백운목 에널리스트가 " Earnings Momentum vs Valuation, 3Q 실적 호조는 추석 선물세트의 판매 호조, 참치(주력 품목인 참치캔의 원재료)의 구매가격 하락, 육가공(냉장햄, 축산캔 등)에서 원재료인 돼지고기 가격의 하락 때문이다. 또 상반기에 부진했던 유가공(치즈, 발효유, 흰우유 등)도 회복세인 것으로 본다..." (이)라며 투자의견 Trading Buy(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했고, 유진증권의 오소민 에널리스트가 " 금천 인수로 견고해지는 SCM, 동사는 지난 9월 21일 공시를 통해 농축산물(주로 신선육) 유통을 하는 금천을 약 450억원에 100% 지분 인수를 결정했다고 공시하였다. 계열사로 원재료 및 신선육을 납품할 때는 시가에서 크게 벗어나는 가격으로 거래를 할 수 없기 때문에 큰 폭의 원가절감은 달성할 수 없지만 안정적인 SCM을 구축했다는 점에서 의미가 있다고 판단한다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했다.

8월18일에 동원F&B 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,377.7억	134.3억	91.4억
직전분기 대비	55.4% 증가	901.9% 증가	1531.6% 증가
전년동기 대비	59.8% 증가	3528.4% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.95%로 업종평균 하회. PER은 91.49로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.81임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원F&B는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	동원F&B	농심	무학	하이트진로	롯데푸드
ROE	3.1	5.3	16.4	2.3	5.0
PER	91.5	26.2	19.8	51.2	28.5
PBR	2.8	1.4	3.3	1.2	1.4
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 7일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 6일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 3,445주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 19,231주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 22,676주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 동원F&B의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.39%, 외국인 23.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.39%를 보였으며 외국인은 23.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.77%로 가장 높았고, 개인이 35.95%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 401,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 401,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 401,000원대는 전체 거래의 29.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 442,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 401,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 401,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)동원F&B 회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)
11월9일 :