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휘닉스피디이 A050090   코스닥  (액면가 : 500)      * 06월 09일 16시 45분 데이터    현재가 4,245  시가 4,070  52주 최고   전일비 ▲ 205  고가 4,245  52주 최저   거래량 99,362  저가 4,070  총주식수 26,154,870

 

 

삼성SDIㆍLG전자등 대기업 납품…연 25%넘는 영업이익`성장가도`

PDP(Plasma Display Panelㆍ플라스마 표시 패널) 및 CRT(Cathode-ray tubeㆍ브라운관) 전문 메이커인 휘닉스피디이가 지난해에 이어 올해도 외형과 수익성 면에서 견조한 실적개선 추세를 이어갈 전망이다. 지난해 연간 25%가 넘는 영업이익률을 기록한 이 회사는 품질 대비 우수한 가격 경쟁력과 시장 내 입지 확대로 향후 PDP, CRT시장에서 선전할 것으로 기대되고 있다.

▶PDPㆍCRT 전문 메이커=1983년 설립된 휘닉스피디이는 1987년부터 국내 최초로 CRT TV 부품인 유리막대(glass rod)의 원료로 쓰이는 글래스 파우더(Glass Powder)를 국산화한 회사다.

2002년부터는 PDP 원재료인 격벽재료 파우더를 개발, 2003년부터 삼성SDI, LG전자 등에 납품해오고 있다. PDP시장은 아직 초기 시장이며, 평판 디스플레이시장의 성장과 더불어 대형 TV쪽에서 주요 장치로 자리매김할 전망이다.

휘닉스피디이는 일본 제품과 동등한 품질에 우수한 가격 경쟁력을 지니고 있다. 이는 PDP, CRT시장의 성장세와 더불어 향후 전망도 더욱 밝게 해 준다. 특히 PDP 분야를 제외하고도 파우더 제조기술을 바탕으로 각종 나노 소재 사업부를 차기 사업부로 개발하고 있어 중장기 사업 로드맵도 잘 갖춰져 있는 것으로 판단된다.

▶실적개선 이어진다=교보증권은 휘닉스피디이에 대해 투자등급 `매수`와 목표주가 6500원을 제시했다. 이는 목표 PER 10배와 프리미엄 10%를 적용한 것으로, 향후 PDP 및 CRT시장 내 입지가 더욱 견고해질 것으로 보기 때문이다.

우선 PDP파우더 생산량 증가가 기대되며 여전히 재료비 비중이 현저히 낮아 마진율 방어가 쉽다. LG전자와 함께 개발한 다층그린시트(MLGS) 공법의 확대 적용을 추진하고 있고 국내외 경쟁사들에 비해 품질이나 가격 경쟁력 면에서도 뛰어나다.

교보증권 이대우 연구원은 "CRT시장 내 점유율 확대는 시장 축소 영향을 상쇄할 전망"이라며 "올해도 당분간 PDP 및 CRT시장에서의 선전으로 실적개선 추세가 이어질 전망"이라고 밝혔다.

이 회사는 2004년 연간 영업이익률 21.5%를 기록했지만 PDP 부품가격 인하가 수익성 악화로 이어지리라는 우려가 존재했다. 그러나 지난해 25.2%의 영업이익률을 기록하며 오히려 수익성이 개선됐다. 현재도 판가 대비 재료비 비중, 연간 생산량 증가율, 연간 가격인하 수준 등 수익성 관련 지표들이 대부분 지난해와 비슷하다.

장연주 기자(yeonjoo7@heraldm.com)