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[성장기업연구] 토비스 051360 :  키코걱정은 끝, 이제 터치스크린패널이 신성장동력이다

토비스는 2007년 네오디스를 합병하며 소형 LCD 모듈, 카지노게임기용 모니터 및 ASLCD 사업을영위하고 있음.

2008년 이후 소형 터치스크린 패널 시장 진출을 시도하고 있으며 2009년 4월 터치스크린 제조 특허를 취득하였고 2009년 3분기 이후에는 터치스크린 관련 매출 발생이 가능할 것으로 예상됨

환율수혜, KIKO 손실감소로 순이익 크게 증가

2009년 영업실적은 LCD 모듈 및 카지노용 게임기 모니터 판매 수량 정체에도 불구하고 환율 효과로 인해 매출액은 약 3.4% 증가할 것으로 예상.  

수익성 측면에서는 단일 모델의 판매 호조 현상이 재현되기 쉽지 않아 영업이익률이 약 2.6% 하락할 것으로 예상되나 KIKO 손실 감소로 순이익은 129.1% 증가할 것으로 예상

2009 년 3 분기 말 이후 터치스크린 매출 발생 예상,2010 년 본격 발생

2010년 토비스의 매출액은 터치스크린 패널 매출이 추가되면서 2009년 대비 약 17.4% 증가하여3,408억원에 이를 것으로 예상.

영업이익은 상대적으로 수익성이 좋은 터치스크린 패널과 ASLCD부문의 매출이 증가함에 따라 영업이익률이 호전될 것으로 예상

특히, 터치스크린 패널의 경우 경쟁기업들의 수율이 70~80% 수준일 것으로 추정되고 있어 동사가 양산 시점에서 수율이 80%를 넘어설 경우 영업이익률이 약 20%에 달할 것으로 예상되어 수익성 개선 효과가 크게 나타날 것으로 전망