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[투데이리포트]CJ프레시웨이, "길어지는 인고(忍苦…" 매수-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 9일 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "길어지는 인고(忍苦)의 시간"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 47,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 김정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 47,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 -21.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "일회성 비용을 감안해도 대내외적인 이슈로 또 다시 기대치를 하회한 실적을 기록했다. 17년은 판관비 증가 부담이 완화될 전망이지만 1분기 실적 턴어라운드에 대한 가시성이 필요한 시기"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "4Q16 실적(연결기준)은 매출액 5,886억원(+7.7% YoY), 영업이익 5억원(-91.7% YoY)을 기록했다. 매출 성장에도 불구하고 영업이익은 크게 부진했는데, 13~14년 발생했지만 손상처리를 이연시켰던 프레시원 매출채권 상각비 30억원 반영, 12월 조직개편 단행, 김영란법, 외식 경기 침체 등 내외부 부정적인 영업환경, 인건비, IT/물류 투자에 따른 감가상각비 부담이 지속됐기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "외식/급식유통은 부정적인 영업환경과 저수익 고객 디마케팅에도 불구 거래처 증가(프랜차이즈 점포 수 +15.5% yoy. 일반레스토랑 점포 수 +52.1% yoy)로 전분기 정체에서 탈피했다. 효율성을 증대시킨 효과도 17.1월부터 확인되고 있다. 고정비 레벨이 비슷한 17년도는 매출이익 성장과 일회성 비용 제거로 연간 영업이익 365억원을 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 75,000원까지 높아졌다가 2016년8월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 48,333 | 60,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 47,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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