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[투데이리포트]CJ프레시웨이, "‘13년 유통선진화..."매수(유지)_흥국
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| 흥국증권은 12일 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "‘13년 유통선진화 원료/도매유통 성장은 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다. 흥국증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 흥국증권은 CJ프레시웨이(051500)에 대해 "동사의 ‘13년 별도기준 매출액과 영업이익은 각각 2조 723억원(+16.4%, YoY), 영업이익 322억원(+41.4%, YoY)으로 추정된다. 로컬유통망 확대에 따라 유통선진화가 +55.0% 성장한 4,180억원으로 예상되고, 거래처 규모 증가 및 신규 수주에 따른 원료/도매유통 확대에 따라 두 자릿수 이상의 성장은 가능할 전망"라고 분석했다. 또한 흥국증권은 "동사의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 4,620억원(+8.6%, YoY), 63억원(-7.5%, YoY)을 기록하였다. 원료/도매유통에서 일정부문 순매출 인식을 감안할 경우 실질적인 매출액은 4,820억원 수준으로 전년대비 +13.3% 성장한 것으로 분석된다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 실적은 新 사업부 성장에 따라 외형성장이 지속된 가운데 경기침체 및 기상악화에 따른 기존경로 판매부진과 고정비 증가로 이익성장은 제한되는 양상을 보여주었다. 하지만, 전방산업이 급격한 침체기를 맞이하고 있다는 점과 영업력 강화를 위한 판매관리비(+8.6%, YoY) 증가를 고려할 때 부정적 시각을 가질 필요는 없을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 흥국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 32,100원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 46,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 44,333 | 47,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <흥국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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