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KB증권에서 29일 LG생활건강(051900)에 대해 "1Q23 Preview: 화장품 부문 큰 폭의 감익 불가피할 전망"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "1Q23 연결 매출액은 1조 6,488억원(+0.2% YoY), 영업이익은 1,478억원(-16% YoY)을 나타내면서, 매출액은 컨센서스에 부합하나 영업이익은 16% 하회할 것으로 전망. 중국 법인 및 면세 매출 각각 20%, 30% 하락 예상. 실적은 현재 최악의 국면을 지나고 있다고 판단되며, 2H23부터는 점차 실적 회복이 가시화될 전망. 다만 단기 실적 불확실성 확대(면세 매출 변동성) 및 '후' 브랜드 경쟁력 우려는 상존. 현재 주가는 12M Fwd P/E 21배 수준으로, 밸류에이션 매력도 제한적"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2023년 연결 매출액은 2% 성장하고 영업이익은 0.1% 감소할 것으로 추정. 2023년 실적은 완연한 상저하고 흐름이 예상. 1Q~2Q 영업이익은 두 자릿수 하락세를 나타낼 전망이나, 3Q~4Q는 영업환경 개선 및 기저효과에 기반해 영업이익이 두 자릿수 증가할 것으로 기대. ① 중국 매출은 1Q에는 역성장하나 2Q부터 성장세로 전환될 것으로 추정했고, ② 면세 매출은 3Q까지 하락세를 나타내다가 4Q에 비로소 성장세로 전환될 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 1,000,000원까지 높아졌다가 2022년5월 750,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 650,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 650,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 950,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.03.29 목표가 650,000 투자의견 HOLD

- 2022.09.19 목표가 750,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.07.29 목표가 850,000 투자의견 HOLD

- 2022.07.12 목표가 750,000 투자의견 HOLD

- 2022.06.08 목표가 750,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.03.29 목표가 650,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.03.27 목표가 730,000 투자의견 BUY(신규) NH투자증권

- 2023.03.21 목표가 760,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.02.01 목표가 900,000 투자의견 BUY 교보증권