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◆ Report briefing

1Q23 Preview: 아직은 시간이 필요하다

한국투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "중국의 제로코로나 정책 폐지에 따른 화장품 수요 회복과 한국 면세 내 따이공 매출 회복은 LG생활건강에 긍정적. 2023년 한국의 면세 산업과 중국의 화장품 산업 모두 작년보다 나빠지기 어려움. 이에 따라서 LG생활건강의 밸류에이션 매력도가 부각되며 최근 주가가 양호했음. 그러나 LG생활건강의 화장품 브랜드력은 아직 회복되지 않았기 때문에 안정적인 주가 상승이 지속되기 위해서는 시장의 기대치를 상회하는 실적 개선이 필요. 면세 산업 내 불확실성이 남아있는 상반기는 기대치를 상회하는 실적 개선은 어렵다고 판단하며 투자의견 중립을 유지"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 연결기준 매출은 1조 6,125억원(-2.0% YoY), 영업이익은 1,509억원(-14.0% YoY, OPM 9.4%)으로 시장 기대치를 각각 3.4%, 5.6% 하회할 전망. 실적이 기대치를 하회하는 이유는 화장품의 면세 매출 부진(-27.0% YoY)으로 화장품 사업부 실적이 기대치에 못 미치기 때문"라고 밝혔다.