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하나증권에서 1일 LG생활건강(051900)에 대해 "하반기 회복에 무게"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 760,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "하반기 2가지 요소가 기대. ① 1분기 부진했던 대중국 수요의 점진적 회복, ② 비중국 부문인 미국과 일본의 외형 확대 및 흑자전환 등. LG생활건강은 지난해 중국 매출이 30% 이상 감소하고, 1분기도 더딘 소비 회복 영향으로 부진 이어졌음. 면세의 경우 지난해 40% 이상 감소하고, 1분기 또한 면세 채널의 송객 수수료 인하 정책 영향을 받으며 이익 체력이 급감. 중국 소비가 기대보다는 더디나, 점진적으로 개선되는 만큼 하반기는 이보다 부진하기 어려울 것으로 판단. 또한 방한 외국인 유입으로 후 외에 기타 브랜드(숨/오휘/빌리프/CNP 등)의 수혜가 기대됨에 따라 면세 감소폭은 축소될 것. LG생활건강은 대중국 수요 약세로 2022년 연중 재고 부담 해소를 위해 노력했으며, 현재 부자재 관련 소폭의 리스타킹이 감지되는 것으로 보임. 이는 하반기 개선에 무게를 둔 움직임으로 실적 흐름 또한 상저하고 흐름으로 나타날 것"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 LG생활건강의 연결 매출은 전년동기비 4% 성장한 7.5조원, 영업이익은 3% 감소한 6.9천억원 전망. 연간 이익 감소를 추정하는데, 상반기 중국의 더딘 수요 회복과 면세 채널의 송객 수수료 정책 변화로 화장품 손익이 급감한 영향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2022년5월 900,000원까지 높아졌다가 2023년3월 760,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 760,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 760,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 870,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.06.01 목표가 760,000 투자의견 BUY

- 2023.03.21 목표가 760,000 투자의견 BUY

- 2023.01.19 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2022.12.02 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2022.09.30 목표가 850,000 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.01 목표가 760,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.24 목표가 750,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.22 목표가 790,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.04.28 목표가 850,000 투자의견 BUY 교보증권