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KB증권에서 28일 LG생활건강(051900)에 대해 "2Q23 Review: 중장기 관점에서 저가 매수는 가능"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 600,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "2Q23 연결 매출액은 1조 8,077억원(-3% YoY), 영업이익은 1,578억원(-27% YoY)(매출액은 컨센서스에 부합, 영업이익은 14% 하회). 일회성 비용 150억원(미국 New Avon 구조조정 비용, 희망퇴직 관련 비용)이 화장품 및 생활용품 부문에 나뉘어 배분. 2023년 하반기에도 연결 영업이익의 하락세가 예상되어 단기 실적 모멘텀은 제한적. 다만 이를 반영해 주가가 충분히 하락했고, 1Q24부터 영업이익이 성장세로 전환될 것으로 예상되어 중장기 관점에서 매수 접근이 가능."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 화장품 부문 매출액은 16% 성장할 것으로 전망(중국 +16%, 면세점 +36%). 회사가 향후 2~3년간 리브랜딩 관련 투자를 계획하고 있어 마케팅비 확대가 불가피하나, 고마진 채널을 중심으로 매출이 성장하면서(고정비 레버리지 효과에 기반해) 화장품 부문의 2024년 영업이익률은 2.1%p YoY 개선될 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2022년7월 850,000원까지 높아졌다가 2023년3월 650,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 600,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.07.28 목표가 600,000 투자의견 BUY

- 2023.03.29 목표가 650,000 투자의견 HOLD

- 2022.09.19 목표가 750,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.07.29 목표가 850,000 투자의견 HOLD

- 2022.07.12 목표가 750,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.28 목표가 600,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.07.28 목표가 620,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.07.28 목표가 520,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.07.28 목표가 570,000 투자의견 BUY NH투자증권