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상상인증권에서 25일 LG생활건강(051900)에 대해 "성장 동력 찾기 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다.

상상인증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "3Q23E 연결 실적은 매출액 18,680억원(yoy -0.1%), 영업이익 1,488억원(yoy -21.7%)을 기록할 것으로 예상. 2024E 연결 실적은 매출액 76,219억원(yoy +6.1%), 영업이익 7,276억원(yoy +26.9%)을 전망. 과거 LG생활건강의 역사를 살펴보면 화장품 브랜드 ‘후’를 통한 실적 확대보다 M&A를 통한 비유기적 성장이 앞서있음. 최근 몇년 사이 중국 화장품 시장에서 ‘후’가 부진한 성과를 보이며 동사 실적에 우려가 드리워진 상황에서 일본 내 판매가 활발한 국내 색조 화장품 브랜드 ‘힌스’를 인수하는 등 차기 CEO의 M&A 활동이 시작됨에 따라 과거의 비유기적 성장 모멘텀을 다시 추가할 가능성이 높아진 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "올해 부임 첫해를 맞이한 CEO가 제시했던 비전은 해외 성장과 브랜드 포트폴리오 확대였음. 아직은 이에 대한 성과가 가속화되고 있지 않은 만큼, 기존 사업 효율화 및 ‘후’ 리브랜딩 이후 중국 턴어라운드 여부에 귀추가 주목될 것으로 보임"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 950,000원까지 높아졌다가 2023년7월 680,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 550,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 550,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 480,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.10.25 목표가 550,000 투자의견 BUY

- 2023.07.12 목표가 680,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.03.30 목표가 870,000 투자의견 BUY

- 2023.01.26 목표가 950,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.25 목표가 550,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.10.18 목표가 550,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.10.10 목표가 520,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.10.10 목표가 550,000 투자의견 BUY 메리츠증권