thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 소프트웨어업종 +0.2% - 증권사 목표주가 24,300원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.29%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 현재주가 근처인 18,100원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 5일 오후 2시50분 현재 전일대비 3.53% 오른 19,050원을 기록하고 있는 코나아이는 지난 1개월간 14.76% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 코나아이의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 코나아이의 위험을 고려한 수익률은 7.0을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 12.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 코나아이가 속해 있는 코스닥업종은 소프트웨어지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
비트컴퓨터	1위	4.6%	3위	13.0%	4위	2.8
KG이니시스	2위	3.2%	1위	30.0%	1위	9.3
인프라웨어	3위	2.8%	5위	6.1%	5위	2.1
유비벨록스	4위	2.5%	4위	10.0%	3위	3.9
코나아이	5위	2.1%	2위	14.8%	2위	7.0
소프트웨어	-	0.8%	-	8.9%	-	11.1
코스닥	-	0.7%	-	9.0%	-	12.7

관련종목들 혼조세, 소프트웨어업종 +0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 소프트웨어업종은 0.2% 상승중이다.

KG이니시스	7,670원 ▼90(-1.16%)	비트컴퓨터	7,850원 ▼110(-1.38%)
인프라웨어	9,940원 ▲90(+0.91%)	유비벨록스	30,300원 ▼650(-2.10%)

증권사 목표주가 24,300원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 코나아이의 평균 목표주가는 24,300원이다. 현재 주가는 19,050원으로 5,250원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 김동준 에널리스트가 " 실적 모멘텀 보유한 저평가株로 긍정적 재료 부각 기대, 1분기에 이어 2분기에도 실적 모멘텀이 예상되는 동사는 2012년 예상PER이 6.9배로 낮고 경쟁업체인 Gemalto에 비해서도 크게 저평가되어 있다. 또한 美中의 IC Chip카드 Migration(전환), NFC/LTE 스마트폰 활성화, 전자주민증/여권/의료보험증 도입의 수혜株로 신규사업(TSM, Secure Server)에 대한 관심 제고와 함께 주가 再평가가 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,300원을 제시했고, 교보증권의 최성환 에널리스트가 " 중국, 미국시장 진출 본격화, 최근 중국의 현지 파트너사와 함께 중국 5대 은행의 IC카드 전환사업과 관련 3개 은행의 공급업체로 선정되어 초도물량 약 40만장을 공급했으며 올해 중국 쪽에서 약 40억원의 매출이 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월16일에 코나아이 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	279.9억	51.9억	47.2억
직전분기 대비	28.6% 감소	34.5% 감소	15.8% 감소
전년동기 대비	50.1% 증가	84.1% 증가	191.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.18%로 업종평균 상회. PER은 9.72로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.15임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 코나아이는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	코나아이	비트컴퓨터	유비벨록스	KG이니시스	인프라웨어
ROE	22.1	8.1	17.6	11.9	5.8
PER	9.7	51.6	17.9	13.5	43.4
PBR	2.2	4.2	3.1	1.6	2.5
기준년월					2012년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월27일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 170,857주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 54,103주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 224,960주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.29%로 적정수준 최근 한달간 코나아이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.2%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.56%를 보였으며 외국인은 5.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86%로 가장 높았고, 기관이 9%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 18,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 18,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,100원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 18,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.