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[투데이리포트]텔레칩스, "전방 산업 부진의 ..."매수(유지)_대우

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평민

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조회 370 2008/11/10 11:11

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대우증권은 10일 텔레칩스(054450)에 대해 "전방 산업 부진의 여파로 부진한 실적 기록"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,600원으로 내놓았다. 대우증권 박원재, 유경신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 11,600원은 직전에 발표된 목표가 20,000원 대비 -42% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대우증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "3분기 실적 부진의 원인은 핸드셋용 DMP(Digital Multimedia Processor) 판매가 급감하였고, 동사의 주력제품인 PMP(Portable Multimedia Player)의 수요가 글로벌 위기로 인한 경기 둔화 및 소비 위축으로 성장세가 둔화되었기 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "중국의 CMMB(China Multimedia Mobile Broadcasting) 본격화의 일부 수혜가 가능할 것으로 예상되고, 뛰어난 비용 통제 및 효율적인 재고 관리로 15% 이상의 영업이익률은 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 본격적인 실적 개선은 09년 하반기로 예상하고 있다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 620 841 920 +9.39 250 +17.18
영업이익 114.6 161.8 160 -1.11 40 +12.26
순이익 118.6 181.5 210 +15.7 50 -3.1
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년10월 20,900원까지 높아졌다가 년월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,600원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 매수
목표주가 14,633 18,000 11,600
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,600원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 20.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081110 매수(유지) 11,600
20080806 매수 20,000
20080806 매수(유지) 20,000
20080623 매수 20,900
20080609 매수(유지) 20,900
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081110 대우 매수(유지) 11,600
20081110 푸르덴셜 매수 14,300
20080903 하나대투 매수 18,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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