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[투데이리포트]텔레칩스, "봄을 기다리며..."매수_푸르덴셜

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평민

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조회 345 2008/12/08 09:12

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푸르덴셜증권은 8일 텔레칩스(054450)에 대해 "봄을 기다리며"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,300원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 백종석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "4분기 매출액이 증가할 것으로 예상하는 것은 고객들의 선제적인 재고조정으로 인해 4분기 수요는 3분기 대비 증가할 것으로 전망되고, 카/홈 오디오용 칩 매출이 지속적으로 증가할 전망이며, 중국 로컬업체향 CMMB(China Multimedia Mobile Broadcasting)용 칩 매출(3분기: 13억원, 4분기(E) 17억원)도 이어질 것으로 기대되기 때문"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "글로벌 경기침체로 인해 Portable, 핸드폰용 칩 매출이 일정부분 영향을 받을 가능성이 있으나 상반기 중국 비즈니스 확대, 하반기 고성능 신규 칩 매출 증가 등으로 이를 극복할 수 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 차별화된 수익성(매분기 16~17% 이상 영업이익률 시현)과, 20% 후반대의 높은 ROE, 15% 이하의 낮은 부채비율, 09년 중국 비즈니스 및 GPS 칩 비즈니스 확대 등 동사의 성장 가능성을 고려할 때 동사 주가는 펀더멘털 대비 여전히 저평가 상태로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 620 841 911 +8.32 242 +13.46
영업이익 114.6 161.8 161 -0.49 40 +12.36
순이익 118.6 181.5 216 +19.01 53 +2.71
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 20,000원까지 높아졌다가 14,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,300원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 10,767 12,000 10,000
*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 10,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081208 매수 10,300
20081110 매수 14,300
20080912 매수 17,500
20080908 매수 17,500
20080806 매수 20,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081208 푸르덴셜 매수 10,300
20081201 대우 매수(유지) 10,000
20081111 NH 매수(유지) 12,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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