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하나대투증권은 9일 텔레칩스(054450)에 대해 "잘 견디는 데에는 다 이유가 있다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "동사의 영업이익률은 2002년 이래 15% 이상을 꾸준히 유지하고 있는데 경쟁 fabless 업체들이 실적 부진에 허덕이고 있고 다른 휴대폰 부품업체 중 15% 이상의 영업이익률을 창출하고 있는 업체가 거의 없다라는 점을 감안할 때 대단하다고 할 수 있다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사는 최대 고객인 LG전자의 비중이 16%에 불과하고 삼성전자 13%, 팬택계열 14%, WPG Korea 11% 등으로 어느 한 고객으로 매출이 편중되어 있지 않다. 이러한 다양한 고객 기반은 동사가 가격 정책을 펼칠 때 더욱 탄력적으로 할 수 있는 기반이 되고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사 주력 제품들이 경기침체의 영향권에 있지만 중국의 CMMB(China Mobile Multimedia Broadcasting) chip 매출이 실적을 보완해 주는 역할을 하고, 자동차용 DMP(Digital Media Processor)는 채택모델이 증가하면서 매출액이 증가할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 25,000원까지 높아졌다가 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	10,550	11,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090209 매수 11,000 20081208 매수 11,000 20080903 매수 18,000 20080806 매수 25,000 20080603 매수 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090209 하나대투 매수 11,000 20090119 푸르덴셜 매수 10,300 20090113 미래에셋 매수(신규) 10,900 20081201 대우 매수(유지) 10,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.