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푸르덴셜증권은 18일 텔레칩스(054450)에 대해 "편견없이 보면 가치가 보인다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 백종석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "09년 전망기준 ROE 24.0%, 부채비율 12.7% 등 양호한 재무구조, 09~10년 중국 로컬업체향 매출 확대 및 GPS 칩, 고성능 신규 칩 비즈니스 확대 등 동사의 성장 가능성을 고려할 때 동사에 대한 투자매력은 높다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "Portable용 칩 매출이 여전히 전체 매출중 44% 이상을 차지할 전망이고, 핸드폰용 칩 매출과 Car/Home 오디오 칩 매출은 전체 매출중 각각 40%, 14% 수준을 보일 전망"라고 밝혔다. 한편 "글로벌 경기침체로 인해 Portable, 핸드폰용 칩 매출이 일정부분 영향을 받을 가능성이 있으나 상반기 중국 비즈니즈 확대, 하반기 고성능 신규 칩 매출 증가 및 GPS 칩 매출 등으로 이를 극복할 수 있을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	620	841	1061	+26.16	202	-9.08
영업이익	114.6	161.8	185	+14.34	33	-10.67
순이익	118.6	181.5	232	+27.82	46	-2.95

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 20,000원까지 높아졌다가 2009년1월 10,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	11,600	13,000	10,900

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 10,900원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090318 매수 13,000 20090209 매수 13,000 20090119 매수 10,300 20081208 매수 10,300 20081110 매수 14,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090318 푸르덴셜 매수 13,000 20090302 하나대투 매수 11,000 20090209 미래에셋 매수 10,900 20090209 NH 매수(유지) 11,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.