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푸르덴셜증권은 19일 텔레칩스(054450)에 대해 "저평가주를 안심하고 매수하자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,700원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 백종석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "팹리스 산업에 대한 시장의 부정적 시각은 아직 여전하나, 현 주가는 저평가되어 있다고 판단한다. 내년 신규 칩 효과 등으로 동사의 매출 성장이 점차 확인될 때 궁극적으로 저평가는 해소될 것으로 예상되어, 현 시점에서는 동사에 대해 매수 관점으로 접근할 것을 권한다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "동사는 여타 비메모리 경쟁업체들과 달리 특정 고객/애플리케이션에 의존하지 않고 다각화에 성공하고 있어 향후에도 견조한 수익성이 유지될 전망이다. 09년 부채비율이 14%에 불과하고 ROE가 23%에 이르는 등 펀더멘털이 우수한 것도 매력적"라고 밝혔다. 한편 "신규 칩인 'TCC8900'은 800MHz의 데이터 처리속도를 시현하는 고성능 칩이다. 내년 스마트폰 시장의 확대에 발맞춰 동사의 신규칩은 전사 매출을 한단계 레벨업 시킬 수 있을 것으로 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	841	891.8	919	+3.05	215	+4.78
영업이익	161.8	157.5	154	-2.22	34	+12.21
순이익	181.5	207.8	216	+3.95	47	+1.29

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 20,000원까지 높아졌다가 2009년1월 10,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,700원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	17,340	20,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 16,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090619 매수 16,700 20090427 매수 16,700 20090318 매수 13,000 20090209 매수 13,000 20090119 매수 10,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090619 푸르덴셜 매수 16,700 20090526 NH 매수(유지) 20,000 20090511 부국 매수(유지) 18,000 20090414 하나대투 매수 16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.