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푸르덴셜증권은 23일 텔레칩스(054450)에 대해 "지금은 기다림의 시기"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,400원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 백종석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "단기적으로 실적 개선 폭은 크지는 않을 전망이다. 신규 칩(TCC8900) 개발은 이미 3월에 완료되었으나 이로 인한 본격적인 매출 발생은 내년 상반기에 이뤄질 것이기 때문이다. 즉 동사에게 있어 올해 하반기는 한단계 레벨업을 위한 기다림의 시간이 될 전망"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "핸드폰용칩은 1분기 42%에서 2분기 35%로 하락하고, portable device용 칩은 1분기 35%에서 2분기 42%로 상승할 전망이며, Car/Home 오디오 칩은 1분기 13%에서 2분기 20%로 상승할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2~3분기 다소 부진한 실적 전망은 이미 현 주가에 일정 부분 반영된 것으로 보이며, 현 시점은 동사에 대해 단기적 접근 보다는 중장기적 관점에서의 관심이 필요하다고 판단된다. 추가적인 주가 조정시엔 매수 관점이 유효하다고 판단한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	841	891.8	843	-5.47	184	-10.33
영업이익	161.8	157.5	120	-23.81	17	-43.89
순이익	181.5	207.8	177	-14.82	29	-37.5

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 20,000원까지 높아졌다가 2009년1월 10,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,400원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	16,850	20,000	14,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 15,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090723 매수 15,400 20090619 매수 16,700 20090427 매수 16,700 20090318 매수 13,000 20090209 매수 13,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090723 푸르덴셜 매수 15,400 20090703 NH 매수(유지) 20,000 20090703 한화 매수 14,000 20090511 부국 매수(유지) 18,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.