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NH증권은 2일 텔레칩스(054450)에 대해 "AP向 신제품 판매 확대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. NH증권 서원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가 20,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





NH증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "동사는 빠르게 성장하고 있는 Application Processor 시장을 목표로 신규칩을 개발, 양산하여 향후 새로운 성장 동력을 확보하였다. 신제품 믹스를 통해 2010년에는 TC8900의 비중 증가, 2011년에는 TC8800의 비중 증가로 판가가 지속적으로 유지 가능할 것으로 본다"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "4분기부터 중국을 중심으로 신규 TC8900의 매출이 증가하고, 2010년 1분기부터 국내 PMP향 제품, 2분기에는 휴대폰향 제품이 차례로 판매되면서 3분기 실적을 바닥으로 매출 증가 및 영업이익률 상승을 이어갈 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 실적은 매출 808억원, 영업이익 96억원, 순이익 162억원에 머물 것으로 예상되지만, 2010년은 TC8900의 매출 확대, 중국 판매 비중 증가, 차세대 제품 TC8800 개발, 출시 등으로 매출 1,378억원(71%yoy 증가), 영업이익 309억원(223% 증가, 영업이익률 22.4%), 순이익 374억원(131% 증가, 순이익률 17.2%)로 괄목상대한 성과를 거둘 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 20,000원이 고점으로, 반대로 11,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 22,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	TRADING BUY(하향)
목표주가	17,480	22,000	15,400

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 25.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,400원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091102 매수(유지) 22,000 20090703 매수(유지) 20,000 20090526 매수(유지) 20,000 20090209 매수(유지) 11,000 20081111 매수(유지) 12,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091102 NH 매수(유지) 22,000 20090915 하나대투 매수 18,000 20090914 대우 TRADING BUY(하향) 16,000 20090806 푸르덴셜 매수 15,400

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.