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부국증권은 4일 텔레칩스(054450)에 대해 "이제는 사야할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. 부국증권 이형석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 부국증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





부국증권은 텔레칩스(054450)에 대해 "2010년에는 1분기부터 단계별 성장이 예상되고 순현금이 2009년말 기준으로 556억원이 전망되는 만큼 성장성과 뛰어난 재무구조를 감안하면 현 주가 수준에서는 매수 관점을 유지하는 것이 필요하다"라고 분석했다. 또한 부국증권은 "동사의 2009년 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 17.3%, 55.7% 감소한 737억원과 70억원이 전망되며 상장 이후 처음으로 역성장하는 모습을 보여줄 것으로 예상되는데 이는 2009년 4월에 출시된 신규칩의 성능 안정화가 예상보다 더디게 진행되었고, 중국향 Portable 시장 진입이 솔루션 안정화와 개발사양 이슈 부각으로 매출 발생이 지연되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "특히 영업이익의 가파른 증가는 매출 증가에 따른 고정비 감소와 개발비용이 2009년에 거의 마무리 되었고 Portable 제품들의 고사양화로 고가의 신규칩 위주의 매출발생이 기대됨에 따라 영업이익의 가파른 증가와 수익성 회복이 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

부국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	16,350	22,000	7,400

*최근 분기기준

오늘 부국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 7,400원을 제시한 바 있다.

<부국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100104 매수(유지) 18,000 20090511 매수(유지) 18,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100104 부국 매수(유지) 18,000 20091214 메리츠 매수(유지) 18,000 20091130 대우 TRADING BUY(유지) 7,400 20091109 NH 매수(유지) 22,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.