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- 위험대비수익률 3.4, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +1.82% - 증권사 목표주가 34,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.89%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 24,250원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 3.4, 업종지수보다 높아 13일 오전 11시25분 현재 전일대비 5.02% 오른 26,150원을 기록하고 있는 AP시스템은 지난 1개월간 7.17% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 AP시스템의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 AP시스템의 위험을 고려한 수익률은 3.4를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 반도체업종의 위험대비수익률 2.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 AP시스템이 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 반도체업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
AP시스템	1위	2.1%	2위	7.2%	3위	3.4
원익홀딩스	2위	1.9%	5위	-0.8%	5위	-0.4
주성엔지니어링	3위	1.8%	4위	3.9%	4위	2.1
서울반도체	4위	1.2%	1위	12.0%	1위	10.0
리노공업	5위	1.1%	3위	4.5%	2위	4.0
코스닥	-	1.1%	-	-2.4%	-	-2.1
반도체	-	1.0%	-	2.4%	-	2.4

관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +1.82%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 반도체업종은 1.82% 상승중이다.

리노공업	43,350원 ▼50(-0.12%)	주성엔지니어링	9,710원 ▲360(+3.85%)
서울반도체	15,350원 ▲50(+0.33%)	원익홀딩스	6,050원 ▲90(+1.51%)

증권사 목표주가 34,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 AP시스템의 평균 목표주가는 34,300원이다. 현재 주가는 26,150원으로 8,150원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 이정, 노경탁 에널리스트가 " 2017년 플렉서블 OLED 대규모 투자와 장비영역 확대로 사상최대실적 달성 전망, 2016년 디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 대규모 투자로 동사는 2017년에 큰 폭의 실적 성장을 기록할 것이며, 디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 투자는 2017년에도 지속될 뿐만 아니라 중국업체들이 본격적으로 투자에 나서면서 동사가 큰 수혜를 받을 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 삼성증권의 장정훈 에널리스트가 " 피해갈 수 없는 OLED 장비주, ELA는 OLED 제조공정 중 TFT 증착을 위한 기판 결정화를 위한 기술 가운데 가장 최적화되어 6년 넘게 양산 적용 중인 장비이며, 동사는 4세대에서부터 6세대에 이르기까지 독점적 납품업체의 지위를 유지하고 있는 상황. 여기에 주력 모바일 어플리케이션에서 엣지와 커브드 등 폼팩터를 다양화할 수 있는 플렉시블 OLED 패널 제조를 위해 레이저 기반의 LLO 장비 수요 또한 증가하는 상황…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

11월15일에 AP시스템 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,292.0억	112.4억	38.4억
직전분기 대비	24.5% 증가	507.6% 증가	흑자전환
전년동기 대비	42.2% 증가	143.8% 증가	45.6% 증가

AP시스템 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,574.5억	162.0억	141.6억
직전분기 대비	21.9% 증가	44.1% 증가	268.8% 증가
전년동기 대비	163.2% 증가	23042.9% 증가	2221.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.07%로 업종평균 하회. PER은 901.84로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.48로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 AP시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	AP시스템	서울반도체	리노공업	원익홀딩스	주성엔지니어링
ROE	0.4	5.2	18.4	30.9	16.1
PER	901.8	27.1	18.4	2.1	20.5
PBR	3.5	1.4	3.4	0.7	3.3
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 12월8일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 297,783주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 160,143주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 137,640주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 1.89%로 적정수준 최근 한달간 AP시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.89%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 75.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.94%를 보였으며 기관은 12.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.96%로 가장 높았고, 외국인이 13.38%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 24,250원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 24,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,250원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,850원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 24,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 24,850원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 분할에 따라 주권매매거래정지, 정지일시 2016-10-14 15:52:00

[포인트검색]

12월13일11시25분 :에이피시스템(주) 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
에이피시스템(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
12월6일 :