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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +1.79% - 증권사 목표주가 35,100원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.36%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 24,150원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 21일 오후 1시10분 현재 전일대비 7.4% 오른 29,750원으로 강세를 보이고 있는 AP시스템은 지난 1개월간 20.45% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 AP시스템의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 AP시스템의 위험을 고려한 수익률은 7.5를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 반도체업종의 위험대비수익률인 7.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 AP시스템이 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
AP시스템	1위	2.7%	1위	20.5%	1위	7.5
원익IPS	2위	2.4%	2위	10.6%	3위	4.4
주성엔지니어링	3위	2.1%	3위	8.6%	4위	4.0
서울반도체	4위	1.3%	4위	8.1%	2위	6.2
리노공업	5위	1.1%	5위	3.1%	5위	2.8
코스닥	-	1.0%	-	1.4%	-	1.4
반도체	-	1.2%	-	8.4%	-	7.0

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +1.79%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 1.79% 상승중이다.

서울반도체	15,400원 ▲200(+1.32%)	주성엔지니어링	10,750원 ▲350(+3.37%)
원익IPS	25,000원 ▲850(+3.52%)	리노공업	43,400원 ▲200(+0.46%)

증권사 목표주가 35,100원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 AP시스템의 평균 목표주가는 35,100원이다. 현재 주가는 29,750원으로 5,350원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 이정, 노경탁 에널리스트가 " 2017년 플렉서블 OLED 투자 확대와 장비영역 다각화로 사상최대실적 달성 전망, 2016년 디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 대규모 투자로 동사는 2017년에 사상최대실적을 기록할 것이며, 디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 투자는 2017년에도 지속될 뿐만 아니라 중국업체들이 본격적으로 투자에 나서면서 동사가 중장기적으로 큰 수혜를 받을 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 한화투자증권의 김병기, 유창우 에널리스트가 " 실적 신기록 행진의 시작, 폭발적인 수주 증가세가 실적으로 반영되기 시작했다. 동사의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1,920억원, 178억원으로 전분기 대비 각각 49%, 58% 성장할 전망. 동사는 4분기 들어서도 두 차례의 '백지공시'를 발표하는 등 수주 모멘텀을 이어가고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

11월15일에 AP시스템 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,292.0억	112.4억	38.4억
직전분기 대비	24.5% 증가	507.6% 증가	흑자전환
전년동기 대비	42.2% 증가	143.8% 증가	45.6% 증가

AP시스템 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,641.1억	166.4억	137.1억
직전분기 대비	27.0% 증가	48.0% 증가	257.0% 증가
전년동기 대비	174.3% 증가	23671.4% 증가	2147.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.03%로 업종평균 수준.PER은 384.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.03으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 AP시스템은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	AP시스템	리노공업	원익IPS	서울반도체	주성엔지니어링
ROE	1.1	17.2	11.3	3.4	15.4
PER	384.2	20.1	43.8	41.9	23.7
PBR	4.0	3.5	4.9	1.4	3.6
기준년월	2016년9월	2016년9월		2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 6일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 798,308주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 70,602주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 868,910주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 2.36%로 적정수준 최근 한달간 AP시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.15%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.86%를 보였으며 기관은 10.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.24%로 가장 높았고, 외국인이 9.74%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 24,150원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 24,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,150원대는 전체 거래의 26.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,900원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 24,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 24,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 분할에 따라 주권매매거래정지, 정지일시 2016-10-14 15:52:00

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