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[투데이리포트]AP시스템, "Capex 상승 사..."매수(유지)_키움
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| 키움증권은 14일 AP시스템(054620)에 대해 "Capex 상승 사이클의 신호탄"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다. 키움증권 김병기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 AP시스템(054620)에 대해 "중소형 디스플레이 산업은 패러다임 전환기를 맞고 있다. OLED 패널의 제조원가가 LTPS LCD보다 낮아지는 Cost Parity가 현실화하면서 양적 팽창이 본격화할 전망이다. 하이엔드 영역에서는 Flexible OLED의 수요기반이 크게 확산될 것이다. 지금까지는 삼성전자 중심이었다면, 향후 애플을 비롯해 중화권 스마트폰 업체들도 Flexible OLED 도입에 나설 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "이와 같은 전방산업 동향은 OLED Capex 관련 기업들의 영업환경에 대형 호재로 작용할 전망이다. AP시스템의 이번 공시는 향후 3년간 전개될 Capex 상승 사이클의 신호탄이라고 판단한다. 동사는 OLED 백플레인 공정의 핵심장비인 ELA 시장의 절대강자다. 아울러 플렉시블 공정용 LLO(Laser Lift Off) 장비 역시 세계 최강의 양산 레퍼런스를 확보하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "15년에 중국 진출에 성공함으로써 고객기반도 대폭 확장됐다. 16년 매출액 및 영업이익은 각각 3,582억원(+28%YoY), 355억원(+151%YoY)으로 사상 최대치를 기록할 것으로 추정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 14,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 20,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 14,340 | 20,000 | 10,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 39.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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