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[투데이리포트]아이디스, "경기 침체 최소화,..."매수(유지)_신영

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평민

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조회 219 2008/10/10 08:42

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신영증권은 10일 아이디스(054800)에 대해 "경기 침체 최소화, 환율 상승 수혜"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다. 신영증권 강일주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





신영증권은 아이디스(054800)에 대해 "동사의 3분기 영업이익은 57억원으로 전분기대비 18%, 전년동기대비 0.4% 증가한 것으로 예상된다(영업이익률은 29%로 전분기대비 1.8%p 개선). 성과급 반영으로 판관비가 소폭 증가했고, 해외지역의 중저가 제품 판매 비중이 늘어났지만, 환율상승으로 이 같은 요인들이 상쇄되었으며, 제조원가도 통제가 잘 된 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "북미, 유럽 지역의 경기 침체에도 불구하고 수출 역시 전분기대비 11% 늘어난 142억원을 기록한 것으로 예상되는데, 이는 제품의 뛰어난 경쟁력 때문에 기존 벤더의 이탈이 적었으며, 제품 라인업이 다양해 시장 상황에 유연하게 대처하였고, 평균환율이 지난해 대비 14% 상승한 효과가 있었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "하반기 및 2009년 국내외 경기 침체가 부담 요인이긴 하지만 동사는 우수한 제품 경쟁력과 다양한 라인업, 그리고 벤더들과의 긴밀한 관계를 바탕으로 수주물량이 상대적으로 안정적일 것으로 전망되며, 무엇보다 수출비중이 높아(2008년 73%) 환율 상승에 따른 직접적 수혜가 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/3Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 713.1 780.7 797 +2.09 198 +11.05
영업이익 185.7 220.8 227 +2.81 57 +18.26
순이익 156.1 263.2 263 -0.08 61 -8.27
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 29,000원까지 높아졌다가 2008년7월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 23,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 21,900 24,000 18,400
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,400원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081010 매수(유지) 23,000
20080724 매수(유지) 23,000
20080619 매수(유지) 29,000
20080430 매수(유지) 29,000
20080408 매수(유지) 29,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081010 신영 매수(유지) 23,000
20081006 부국 매수(유지) 22,000
20080924 키움 매수(유지) 24,000
20080917 푸르덴셜 매수 18,400

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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