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한화증권은 29일 아이디스(054800)에 대해 "아직 한방이 부족하다"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 한화증권 남태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(하향)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 아이디스(054800)에 대해 "상반기 부진한 실적이 지속될 것으로 예상되기 때문에 투자의견을 하향하였으나, 향후 DVR 시장의 회복과 동사의 신규 사업 성공 여부에 따라 투자의견을 상향 검토할 예정"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사의 1분기 영업이익률은 26.2%로 전분기 대비 6.3%p 하락하였는데, 이는 경기 영향으로 인해 저가형 제품 판매 비중이 증가하였기 때문인 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "2분기는 전통적으로 동사의 매출이 가장 감소하는 시기이고, 추진 중이던 Low-End DVR의 미국 소매 시장 진출과 저가 통합칩 채용도 하반기로 연기될 예정이기 때문에 당분간 부진한 실적이 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	780.7	812	836	+2.96	184	-3.55
영업이익	220.8	239	228	-4.6	42	-16.12
순이익	263.2	278.4	253	-9.12	49	-32.54

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 22,000원이 고점으로, 반대로 20,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 19,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(H)
목표주가	22,613	31,000	18,500

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'OUTPERFORM(하향)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 18,500원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090429 OUTPERFORM(하향) 19,000 20090205 매수(유지) 22,000 20081030 매수(유지) 20,500 20081021 BUY(REINITIATE) 20,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090429 한화 OUTPERFORM(하향) 19,000 20090429 삼성 HOLD(H) 18,500 20090415 동부 매수(신규) 23,000 20090414 키움 매수(유지) 25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.