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[투데이리포트]YBM시사닷컴, "하반기 토익스피킹 ..."매수(유지)_CJ

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평민

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조회 1,155 2008/07/08 09:53

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CJ증권은 8일 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "하반기 토익스피킹 온라인강의 성장에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. CJ증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





CJ증권은 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "MOS와 컨텐츠, 온라인테스트접수 부문의 꾸준한 성장(MOS 30억원 YoY 38%, 컨텐츠 26억원 YoY 28.7%)에도 불구하고, 온라인강의 부문이 전년대비 0.7% 감소한 43억원 수준에 머물면서 전체 성장폭을 위축시키는 주요인이 될 것"라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "현재 성장동력 역할을 하고 있는 MOS의 경우 하반기 접수자 증가율이 YoY 30% 이하로 감소하면서 점차 캐쉬카우로의 역할 전환이 예상되며, YBM잉글루는 6월말 현재 이미 107개 가맹점을 확보하는 등 연말까지 150개 가맹점과 매출 33억원(매출비중 5.3%) 이상이 가능할 것"라고 밝혔다. 한편 "특히 토익스피킹 온라인강의 부문의 경우 e-SLS를 기반으로한 온라인 라인업이 확충(현재 5개 → 12월 11개)되면서 본격적인 매출 시현이 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/2Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 425.8 536.6 661 +23.18 142 -22.36
영업이익 127.5 136.7 176 +28.75 36 -35.14
순이익 103.2 97.8 110 +12.47 5 -87.53
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 STRONG BUY(유지) 매수(유지)
목표주가 16,660 19,500 14,100
*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 19,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 14,100원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080708 매수(유지) 18,000
20080624 매수(유지) 18,000
20080605 매수(유지) 18,000
20080602 매수(유지) 18,000
20080509 매수(유지) 18,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080708 CJ 매수(유지) 18,000
20080605 삼성 BUY(M) 14,100
20080605 하나대투 매수 16,000
20080605 NH 매수(유지) 15,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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