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[투데이리포트]YBM시사닷컴, "내년도 실적부진 예..."매수(유지)_하이

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평민

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조회 411 2008/11/12 09:30

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하이증권은 12일 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "내년도 실적부진 예상되나 배당수익 매력적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,500원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 12,500원은 직전에 발표된 목표가 15,000원 대비 -16.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 86.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





하이증권은 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "온라인교육 부문이 아직 뚜렷한 성장 모멘텀을 찾지 못한 가운데, 내년도 경기침체와 기업체들의 교육투자 감소 리스크는 동사의 B2B 온라인강의 부문에 큰 위협이 될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "동사의 3분기 매출 성장세는 양호했으나, 환율 상승이 MOS 및 컨텐츠 사업부문 원가 상승을 유발하였고, YBM잉글루 마케팅비 증가로 영업이익률은 19.3%를 기록하여 4년만에 20% 미만으로 하락하는 부진을 보였다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 영업이익률은 수수료율 상승과 광고선전비 증가로 18.5%에 그칠 것으로 보이며, 순익은 기저효과로 올해대비 19.4% 증가할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 425.8 536.6 660 +23 157 -9.55
영업이익 127.5 136.7 146 +6.8 22 -34.45
순이익 103.2 97.8 86 -12.07 16 -43.08
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년3월 18,000원까지 높아졌다가 년월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 STRONG BUY(유지) 매수(유지)
목표주가 12,070 14,000 10,500
*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,500원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081112 매수(유지) 12,500
20081007 매수 15,000
20080708 매수(유지) 18,000
20080624 매수(유지) 18,000
20080605 매수(유지) 18,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081112 하이 매수(유지) 12,500
20081112 굿모닝신한 매수 11,350
20081112 한국 매수(유지) 10,500
20081112 유진 STRONG BUY(유지) 14,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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