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하나대투증권은 17일 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "교육 업종 중 가장 높은 밸류에이션 매력 보유"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가 10,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "B2B 온라인 교육 시장의 환경 자체는 비우호적이나, 동사는 높은 브랜드력과 공격적인 영업 활동에 힘입어 온라인 교육 부문의 실적이 당초 예상보다 양호할 것으로 전망돼 동사의 2009년 영업이익과 EPS 전망치를 각각 6.7%, 6.8% 상향 조정하고, 이를 반영해 적정주가도 기존 10,000원에서 11,000원으로 소폭 상향 조정한다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "기업들의 교육비 감축으로 영업 환경이 우호적이지 않으나 동사는 영어 부문에서 높은 브랜드력을 바탕으로 2009년 온라인 교육 부문에서 7.1% 매출 성장률을 달성할 전망"라고 밝혔다. 한편 "YBM ECC로부터의 매출은 2009년에는 사업 초기 단계인 만큼 약 20억원에 머물 전망이고, 2010년 약 40억원으로 전체 매출의 5.0% 수준이지만, 오프라인 학원에서 온라인 교육을 병행하는 것이 대세이고, 최근 온라인 교육 서비스를 제공하기 시작한 YBM ECC에서 온라인 교육은 점차 확대될 것으로 전망되는 만큼 동사의 실적도 긍정적인 영향을 받을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 10,000원까지 내려갔다가 16,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 11,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	11,181	15,000	9,100

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 9,100원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090317 매수 11,000 20090225 매수 10,000 20081112 매수 10,000 20080813 매수 16,000 20080725 매수 16,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090317 하나대투 매수 11,000 20090316 현대 매수(유지) 9,200 20090227 HMC 매수(유지) 10,000 20090226 삼성 BUY(M) 9,100

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.