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HMC증권은 12일 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "점진적인 실적회복 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다. HMC증권 이주병 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가 10,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "동사의 경우 기존 사업의 안정적인 성장 이외에도 YBM잉글루(초등영어 프랜차이즈) 학원 수 확대와 관계사인 YBM ECC(유초등대상 학원)로 컨텐츠 제공을 늘려 나가면서 교육대상 연령층이 확대되고 있는데, 신규사업을 통한 매출 비중이 점차 높아지고 있다는 측면에서 긍정적으로 평가된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "외형성장에도 불구하고 영업이익률은 6.8%P 하락한 23.5%를 기록했는데, 동기간 중 원/달러환율이 상승하면서 MOS(구입단가 1Q08 10$, 1Q09 12~13$)와 컨텐츠 사업은 원가 인상요인이 발생했고, 판관비 부분에서는 잉글루와 관련한 광고 및 프로모션 비용이 증가하면서 수익성이 하락했다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 주주중시 정책으로 고배당 성향(2009년 실적 기준 시가배당율 6.4%)을 유지할 것으로 예상되는 만큼 지속적인 관심이 요구된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 16,000원까지 높아졌다가 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	11,207	12,500	9,100

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 9,100원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090512 매수(유지) 11,000 20090227 매수(유지) 10,000 20081112 매수(유지) 10,000 20080526 매수 16,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090512 HMC 매수(유지) 11,000 20090422 현대 매수(유지) 12,200 20090420 하나대투 매수 11,000 20090226 삼성 BUY(M) 9,100

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.