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하나대투증권은 12일 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "여전히 싼 밸류에이션"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 YBM시사닷컴(057030)에 대해 "동사의 현 주가는 2009년 예상 PER 9.1배 수준으로 당사 유니버스 평균 대비 35.0%, 당사 커버리지 대상 7개 교육 업체 평균 대비 44.5% 할인 거래되고 있어 밸류에이션 매력이 매우 높다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사의 1분기 영업이익률은 전년 동기 대비 6.8%p 하락했는데, 이는 경기 침체로 인한 전자사전 업황 부진으로 수익성이 높은 동사의 디지털 컨텐츠의 매출도 전년 동기 대비 24.6% 감소했고, 미국 Certiport사에 지급하는 MOS의 수수료가 전년에는 10만명 미만까지는 $10이었던 것이 올해부터는 $12로 상향됐고, 원/달러 환율 상승으로 동사의 MOS와 사전 컨텐츠 관련 수수료가 증가한 것에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "동사가 계열사인 시사이씨씨가 운영하는 YBM ECC 어학원에 공급하는 온라인 컨텐츠 매출도 2009년에는 약 6억원, 2010년에는 29억원으로 규모는 크지 않지만 초중등 시장에 본격적으로 진출해 고객층을 확대한다는 점은 긍정적"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 16,000원까지 높아졌다가 2009년2월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	11,207	12,500	9,100

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 9,100원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090512 매수 11,000 20090420 매수 11,000 20090317 매수 11,000 20090225 매수 10,000 20081112 매수 10,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090512 하나대투 매수 11,000 20090512 현대 매수(유지) 12,200 20090512 HMC 매수(유지) 11,000 20090226 삼성 BUY(M) 9,100

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.