thinkpool

- 위험대비수익률 -8.6으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.42% - 증권사 목표주가 161,300원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 49.28%, 외국인 24.2% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 127,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -8.6으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 30일 오전 9시35분 현재 전일대비 1.22% 하락하면서 121,000원을 기록하고 있는 현대홈쇼핑은 지난 1개월간 6.92% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대홈쇼핑의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -8.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -7.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대홈쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG상사	1위	2.8%	1위	30.2%	1위	10.7
SK네트웍스	2위	2.0%	2위	3.3%	2위	1.6
영원무역	3위	1.8%	5위	-20.4%	5위	-11.3
롯데하이마트	4위	1.4%	4위	-11.8%	3위	-8.4
현대홈쇼핑	5위	0.8%	3위	-6.9%	4위	-8.6
코스피	-	0.5%	-	3.4%	-	6.8
유통업	-	0.7%	-	-5.2%	-	-7.4

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.42%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.42% 상승하고 있다.

SK네트웍스	7,120원 ▼20(-0.28%)	LG상사	35,350원 ▲200(+0.57%)
영원무역	48,150원 ▼500(-1.03%)	롯데하이마트	58,400원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 161,300원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대홈쇼핑의 평균 목표주가는 161,300원이다. 현재 주가는 121,000원으로 40,300원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 남옥진 에널리스트가 " 바닥 탈출 중, 전반적인 매출 성장률 둔화에 따른 고정비 부감 증가, 저마진 렌탈비중 확대, 보험성장 정체 등의 요인으로 3분기 영업이익은 yoy 17.6% 감소한 261억원을 기록할 전망. 2분기에 이어 경쟁 홈쇼핑사에 비해서는 영업이익 역신장 폭이 적고 견고할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 180,000원을 제시했고, SK증권의 김기영 에널리스트가 " 그룹사와 연계 통한 차별화된 경쟁력 유지, 최근 몇 년간 이어진 홈쇼핑업계 전반의 성장성과 수익성 부진은 아웃도어, 중가패션, 생활용품 이후 차세대 성장모델 소멸과 채널간 경쟁심화로 요약할 수 있다. 현대홈쇼핑은 현대백화점몰과의 연계를 통해 인터넷/모바일 경쟁력을 유지하고 있으며, 한섬과의 폭 넓은 협업을 통해 저변을 확대할 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

8월17일에 현대홈쇼핑 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,172.0억	248.0억	226.0억
직전분기 대비	9.0% 감소	33.2% 감소	40.3% 감소
전년동기 대비	11.0% 증가	30.6% 감소	36.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.13%로 업종평균 상회. PER은 10.18로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.17임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대홈쇼핑은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	현대홈쇼핑	롯데하이마트	영원무역	SK네트웍스	LG상사
ROE	11.5	5.7	5.0	-17.8	2.1
PER	10.2	14.5	43.1	-	42.3
PBR	1.2	0.8	2.2	0.7	0.9
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월27일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 35,106주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 35,940주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 71,046주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 현대홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 49.28%, 외국인 24.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 49.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 26.51%를 보였으며 외국인은 24.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 62.57%로 가장 높았고, 외국인이 19.34%로 그 뒤를 이었다. 개인은 18.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 127,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 127,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 127,500원대는 전체 거래의 23.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 123,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 123,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 123,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.