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- 위험대비 수익율 7.4로 상위권 [변동성↑,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 통신장비업종 +1.15% - 증권사 목표주가 28,300원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 존재 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 주요 투자주체는 개인투자자

위험대비 수익율 7.4로 상위권 [변동성↑,수익률↑] 업종지수보다 높아 12일 오전 10시50분 현재 전일대비 6.64% 오른 24,900원을 기록하고 있는 토필드는 지난 1개월간 28.3% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 통신장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 토필드의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 토필드의 위험을 고려한 수익률은 7.4를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 통신장비업종의 위험대비수익률 5.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 토필드가 속해 있는 통신장비업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
케이엠더블유	1위	6.4%	1위	72.7%	1위	11.3
토필드	2위	3.8%	2위	28.3%	2위	7.4
액티패스	5위	2.7%	3위	19.8%	3위	7.3
아이디스	4위	2.9%	4위	11.5%	4위	3.9
다산네트웍스	3위	3.2%	5위	4.6%	5위	1.4
코스닥	-	1.4%	-	8.1%	-	5.7
통신장비	-	1.6%	-	9.3%	-	5.8

관련종목들도 일제히 상승, 통신장비업종 +1.15%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 통신장비업종은 1.15% 상승중이다.

케이엠더블유	16,200원 ▲400(+2.53%)	다산네트웍스	12,450원 ▲1100(+9.69%)
액티패스	34,750원 ▲800(+2.36%)	아이디스	16,900원 ▲300(+1.81%)

증권사 목표주가 28,300원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 토필드의 목표주가는 28,300원이다. 현재 주가는 24,900원으로 3,400원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 부국증권의 이형석 에널리스트가 " 전 세계적인 디지털 방송 전환 움직임의 가속화, PVR 기능은 기존 TV시청의 패러다임을 바꿔줄 수 획기적인 기술로, 2007년부터는 STB와 PVR의 매출액 구성을 7:3에서 5:5로 점차 고부가가치 제품인 PVR 비중을 늘려나갈 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했고, 대한투자증권의 김태홍, 권성률 에널리스트가 " 지나온 길보다 갈 길이 더 기대된다, 동사의 방송사업자향 매출비중은 2006년 10%에서 2007년 28%, 2010년에는 55%까지 증가하면서 외형성장을 주도할 것으로 예상되고, 일반 셋탑박스 대비 수익성이 좋은 PVR 내장 STB 비중과 HD급 제품 비중이 지속적으로 증가하면서 수익성 또한 견조하게 유지될 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

4월17일에 토필드 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	332.3억	76.0억	58.6억
직전분기 대비	29.4% 감소	11.9% 감소	9.4% 감소
전년동기 대비	72.5% 증가	383.9% 증가	301.6% 증가

토필드 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	321.7억	54.2억	39.0억
직전분기 대비	3.2% 감소	28.7% 감소	33.4% 감소
전년동기 대비	93.1% 증가	392.7% 증가	204.7% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 16.76%로 업종평균 상회. PER은 12.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.46으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 토필드는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	토필드	다산네트웍스	케이엠더블유	액티패스	아이디스
ROE	28.6	6.8	43.4	1.2	20.1
PER	12.1	25.7	14.5	982.1	10.1
PBR	3.5	1.8	6.3	11.9	2.0
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 7월3일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 30,158주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 165,130주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 195,288주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 토필드의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.7%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.59%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.21%를 보였으며 기관은 4.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 88.02%로 가장 높았고, 외국인이 8.87%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 20,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 19,700원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 20,300원대는 전체 거래의 25.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,700원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 20,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[종목동향]

* 디지털 셋톱박스 공급에 관한 계약을 SATELLITE SERVICE COMPANY LIMITED와 93.1억원에 체결 (2007년5월4일)* 신고자 아피스캐피탈어드바이저,엘엘씨, 토필드 지분 1.6% 감소, 보유지분 7.4% (2007년7월10일)* 신고자 MorganStanleyco.InternationalLimited, 토필드 지분 1.2% 감소, 보유지분 4.6% (2007년6월19일)* 신고자 MorganStanleyco.InternationalLimited, 토필드 지분 1.1% 감소, 보유지분 5.8% (2007년6월14일)* 신고자 MorganStanleyco.InternationalLimited, 장내매도를 통해 토필드 지분 1.3% 감소, 보유지분 6.9% (2007년5월30일)* 신고자 MorganStanleyco.InternationalLimited, 장내매도를 통해 토필드 지분 1.0% 감소, 보유지분 8.2% (2007년5월10일)* 신고자 아피스캐피탈어드바이저,엘엘씨, 토필드 지분 1.6% 추가로 증가, 보유지분 8.9% (2007년4월20일)* 신고자 CAM-GTFLimited, 장내매도를 통해 토필드 지분 2.0% 감소, 보유지분 7.3% (2007년4월20일)
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