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[투데이리포트]토필드, "4분기 어닝 서프라..."매수_대우

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평민

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조회 175 2007/12/14 08:44

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대우증권은 14일 토필드(057880)에 대해 "4분기 어닝 서프라이즈 기대: 이익 창출 능력은 이미 STB 대장주"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다. 대우증권 박원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '강력매수'의견에서 '매수로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 30,000원은 직전에 발표된 목표가 30,800원 대비 -2.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대우증권은 토필드(057880)에 대해 "동사의 4분기 실적은 전년동기 대비 각각 60.2% 및 80.3%, 전분기 대비 각각 131.1%, 155.9% 증가한 어닝 서프라이즈가 기대된다. 이러한 실적 호조는 유럽 시장에서 PVR 판매가 호조를 보이고 있기 때문이다. 특히 HD PVR의 경우 북유럽에서 본격적인 판매가 시작된 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "HD PVR이 소비자 시장(Retail, Open Market)에서 판매되는 것은 동사가 거의 유일하며, 향후 PVR 시장이 SD급에서 HD급으로 변화되어도 동사의 시장 지배력이 유지될 가능성이 커지고 있다는 측면에서 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "참고로, 동사는 10월에 NDS CAS를 확보하였다. 세계 시장 M/S 1위의 NDS CAS를 확보하였다는 점에서 향후 실적 개선에 매우 긍정적이라고 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2005 2006 2007 증감(%) 07/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 642.8 1018.7 1766 +73.36 754 +130.96
영업이익 90.5 133.9 370 +176.33 155 +155.19
순이익 70.9 111.3 285 +156.06 114 +121.06
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년5월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년8월 30,800원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 30,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 적극매수(상향) 매수(유지)
목표주가 28,200 30,000 24,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20071214 매수 30,000
20070803 매수 30,800
20070629 매수 27,600
20070530 매수 21,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20071214 대우 매수 30,000
20071102 하나대투 매수(유지) 24,000
20071030 SK 적극매수(상향) 30,000
20071026 동부 매수(유지) 30,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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