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[투데이리포트]토필드, "탁월한 이익창출 능..."매수(유지)_키움닷컴

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평민

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조회 154 2008/02/14 09:23

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키움닷컴증권은 14일 토필드(057880)에 대해 "탁월한 이익창출 능력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. 키움닷컴증권 김병기, 김성인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움닷컴증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 68%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





키움닷컴증권은 토필드(057880)에 대해 "동사의 4Q07 매출액 및 영업이익은 각각 148.6%QoQ, 191.4%QoQ 증가한 812억원, 177억원으로 당사 추정치 및 시장 예상치를 크게 상회했다. 급격한 외형확대에도 불구하고 영업이익률 21.8%로 동종업계 최고의 수익성을 유지했다는 점도 긍정적"라고 분석했다. 또한 키움닷컴증권은 "동사는 유럽지역의 하이엔드 셋톱박스(STB) 리테일 시장에서 높은 브랜드 인지도를 확보하고 있다. 이를 발판으로 ①HD 방송 전환, ②PVR 제품의 대중화 등 STB 고급화 추세의 수혜를 누리고 있는 것"라고 밝혔다. 한편 "동사는 설립 초기부터 자체 브랜드로 유럽 High-end STB 시장을 공략해 높은 브랜드 인지도를 구축하고 있고, PVR, HD STB 등 고부가제품 비중이 높으며, 매출 규모는 크지만 수익성이 낮은 방송사업자 시장보다 STB 업체의 가격결정권이 큰 리테일 시장 비중이 크기 때문에 동사의 08년 예상 영업이익률은 21.3%로 동종업체 대비 뛰어난 수익성을 시현할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/1Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 642.8 1823.24 2413 +32.35 523 -35.56
영업이익 90.5 391.32 515 +31.61 106 -40.12
순이익 70.9 325.37 405 +24.47 83 -46.16
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

키움닷컴증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가하고 시장이+F623 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 적극매수(상향) BUY(H)
목표주가 30,167 33,000 27,000
*최근 분기기준

오늘 키움닷컴증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<키움닷컴증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080214 매수(유지) 32,000
20080128 매수(유지) 30,000
20070911 매수(신규) 30,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080214 키움닷컴 매수(유지) 32,000
20080214 대우 매수 30,000
20080123 NH 매수(유지) 33,000
20080116 굿모닝신한 매수 29,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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