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신한투자증권에서 27일 NHN한국사이버결제(060250)에 대해 "꽃 피는 봄이 오면"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

신한투자증권 이병화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 NHN한국사이버결제(060250)에 대해 "3Q23의 영업이익률 4%는 모든 악조건이 반영된 숫자. 1) 고금리 환경에서 결제 밸류체인 내 원가 압박, 2) 시장 지배력 강화를 위한 프로모션, 3) 해외 법인 사업 확대 등 비용 상승 요인에 성과급 반영이 맞물렸음. 국내 및 해외 가맹점의 PG 거래대금은 매분기 마다 사상 최고치를 경신하고 있음. 지루했던 감익 구간이 끝나가고 있음. PG 절대 강자를 바라 보는 시선도 우려에서 기대로 바뀔 시간이 오고있음"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4Q23 연결 실적은 매출액 2,550억원(+14.7% YoY), 영업이익 128억 원(+6.1% YoY, OPM 5.0%)을 예상. 1) 국내 PG 시장 지배력 강화, 2) 글로벌OTT 중심의 거래대금 증가, 3) 블랙플라이데이와 같은 성수기 효과로 거래대금의 탄탄한 증가세가 기대. 수익성은 3Q23을 바닥으로 개선 전환 가능성이 높음. 홀수 분기에 반영되는 인센티브에서 자유롭고, 대규모 프로모션 등 비용부담이 4분기 에는 제한될 전망. 3Q23 판관비는 13.9%(YoY) 증가했으나 4Q23은 +7.1%(YoY)로 점진적으로 비용 부담은 낮아짐."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 20,000원까지 높아졌다가 2023년8월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.27 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 15,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.12 목표가 18,500 투자의견 매수(유지)

- 2023.02.16 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.27 목표가 15,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.11.10 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.11.10 목표가 11,100 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.10.10 목표가 10,000 투자의견 BUY NH투자증권