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1.코스닥 중소형주의 경우, 지금까지의 레인콤 관련 뉴스 정도에 주가흐름, IT업종 상대적 소외 상황 등 내외부 환경상 상승전환이 당연할텐데 10월들어 -20.46%나 빠졌습니다. 오를 듯 하면 끌어내리기를 반복하는데...

2.지난 8월 야심작으로 내놓은 내비게이션 `엔비`...이거 아주 대실패작입니다.

회사에서는 대략 3만대 가량(원가기준 60~70억 규모)양산하였으나 실제 판매된 것은 5,000대도 되지 않을 것 같습니다. CJ홈쇼핑 첫방때 300여대밖에 팔지 않았는데 통상 홈쇼핑 1회 방송에서 판매되는 내비게이션의 평균수량이 1000대 정도라고 하니 완전 실패작입니다. GS에서 1000여대 팔렸다고는 하나 온갖 끼워주기(샤인폰 보상판매까지!) 옵션의 공인 듯 합니다.

안팔리는 이유는 너무나 자명합니다. 자체 맵도 없이 디자인만 믿고 타사 제품보다 10만원 이상 높게 책정한 가격때문입니다. 내비게이션 주 사용자는 아이리버mp3 브랜드에 익숙한 10대 20대 애들이 아니라 차량 소유자인 적어도 30대 이상이 주 타겟입니다. 이들 중 대부분은 아이리버가 뭔지도 모르는 사람들입니다.

또한 운전자의 위치를 고려하지 않고 본체 오른쪽에 위치한 원형 서브 디스플레이 등 그 문제점이 하나 둘 들어나고 있습니다.

3.보고펀드, KGF와 어떤 이면계약이 있었는지 모르지만, 사모펀드의 근본적인 `투기적 속성`을 간과해서는 안됩니다. 언제 튈지 모릅니다.

특히 전환사채 발행과 관련하여 일련의 과정들이 `전환사채 차익거래`의 가능성을 배제할 수 없습니다.
이것은 주식을 공매도하고 전환사채를 매수하여 무위험 이익을 노리는 기법으로 외국 헤지펀드들이 즐겨쓰는 방법입니다.

레인콤 공시:
2007.02.28 전환사채 발행결정
    권면총액:\9,999,999,900
    표면/만기이자: - ->채권에 표면이자, 만기이자가 없다 ?
    사채만기:2012.02.02
    원금상환방법:만기일 또는 상호계약서에 따른 조기상환일 이전에 주식으로 전환되지 아니한 사채에 대하여 그 원금의 100%를 일시 상환
    전환비율:100%
    전환가액:7,300
    전환청구기간:2008.02.28 ~ 2012.02.27
    18. 기타 투자판단에 참고할 사항
    (가).  전환사채의 행사가액 조정에 관한 사항 -> 8/28 정확하게 전환가액 조정
    전환사채 발행일 후 6개월 및 12개월이 되는 날의 전일을 기산일로 하여
    그 기산일로부터 소급한 1개월 평균종가, 1주일 평균종가 및 최근일 종가를 산술평균한 가액과
    최근일 종가 중 높은 가액이 전환가액을 하회하는 경우에는 조정전환가액을 새로운 전환가액으로 한다.
    다만, 발행시 전환가액에서 조정전환가액을 뺀 금액이 발행시 전환가액의 30%를 초과하는 경우에는
    발행시 전환가액의 30%까지만 하향조정한다.
    (나). 사채의 분할 및 병합 금지 : 본건 사채권은 이사회에서 최초 정한 권종에 한하여,  사채발행일로부터 1년 이내에는
    그 분할 및 병합이 인정되지 아니한다.
    (다) 상기 사채발행 결정일로부터 예정되었던 실사과정이 종료되어 금일 본계약을 체결하였습니다.
   
2007.03.08 전환사채 만기일 변경(2012.02.02->02.28)
 
2007.08.28 전환가액 조정(7,300 -> 5,120)