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굿모닝신한증권은 22일 티엘아이(062860)에 대해 "2분기 실적 부진 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다. 굿모닝신한증권 소현철, 하준두 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





굿모닝신한증권은 티엘아이(062860)에 대해 "동사는 신규 제품 개발 지연으로 2분기 Timing Controller 판매량이 전분기 대비 소폭 감소한 10.1백만대으로 추정된다. 이로인해 매출액은 0.2% QoQ 증가한 227억원에 그칠 전망이며, 영업이익은 77.1% QoQ 감소한 8억원으로 어닝 쇼크를 기록할 전망"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "3분기 동사는 원가절감형 신제품 TV용 Timing Controller를 LGD에 공급할 것으로 예상되어 영업이익은 225% QoQ 증가한 26억원을 기록할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "단기적으로 동사 주가는 밸류에이션 매력에도 불구하고 시장 기대치를 큰 폭으로 하회하는 실적 전망으로 인해 횡보할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	570.5	860.6	945	+9.81	227	-0.39
영업이익	81.8	165.1	98	-40.64	8	-75.54
순이익	64.5	81.9	111	+35.53	16	-55.92

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 25,000원까지 높아졌다가 2008년11월 13,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	15,150	16,700	12,400

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,700원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 12,400원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090722 매수 15,000 20090518 매수 21,000 20090427 매수 21,000 20090330 매수 17,000 20090303 매수 17,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090722 굿모닝신한 매수 15,000 20090720 LIG 매수(유지) 16,500 20090709 토러스 HOLD(하향) 12,400 20090626 메리츠 매수(유지) 16,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.