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메리츠증권은 4일 티엘아이(062860)에 대해 "BOE–OT의 가동률 증가 및 신규라인 투자 모멘텀"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 문현식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가 16,700원 대비 7.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 티엘아이(062860)에 대해 "4분기부터는 BOE로 Tcon의 매출도 예정되어 있고 BOE의 6세대 라인이 ’10년 하반기에는 가동을 시작하게 될 것으로 예상되어 이에 대한 수혜도 기대된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "3분기 중 인수가 완료되면 분기 1,500만 달러 수준이던 이자비용 제거와 함께 동사와의 시너지도 본격적으로 나타나게 될 것으로 예상되어 매그나칩의 이익규모는 더욱 빠르게 증가할 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "해외 수출의 경우 동사와 특수관계인 LGD에 대한 매출 대비 이익률도 높을 것으로 보여 동사의 이익률 재고에도 상당한 도움을 줄 것으로 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	570.5	860.6	952	+10.62	243	+8.31
영업이익	81.8	165.1	134	-18.84	49	+910.31
순이익	64.5	81.9	149	+81.93	50	+137.08

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 9,700원까지 내려갔다가 2009년4월 18,200원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가하고 시장이+F623 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	15,880	18,000	12,400

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 12,400원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090904 매수(유지) 18,000 20090814 매수(유지) 16,700 20090626 매수(유지) 16,700 20090413 매수(유지) 18,200 20090206 매수(유지) 13,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090904 메리츠 매수(유지) 18,000 20090817 신한금융투자 매수 17,000 20090722 NH 매수(신규) 15,500 20090720 LIG 매수(유지) 16,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.