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메리츠증권은 11일 티엘아이(062860)에 대해 "실적 겸비한 3D Display 관련 기대주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 28,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 문현식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 28,000원은 직전에 발표된 목표가 14,000원 대비 100% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 티엘아이(062860)에 대해 "3D TV용 T-con은 현재 개발된 T-con중 최고 사양인 240Hz full HD용에 3D 영상 구현을 위한 추가기능이 포함되어 일반 full HD용 T-con대비 상당한 가격프리미엄을 받을 수 있을 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "3D display시장이 아직까지 본격화된 것이 아니어서 관련 매출규모나 성장성에 대한 추정은 불확실성이 높을 수 밖에 없으며, 따라서 기존사업에서의 안정성이 확고한 동사에 대한 투자가 리스크를 줄일 수 있는 방안이 될 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 신성장동력 확보에 대한 긍정적인 평가와 함게 동사의 목표주가를 LCD 부품주 평균 PER 11배를 적용한 28,000원으로 상향조정하고 BUY 투자의견을 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	570.5	860.6	911	+5.86	223	-5.67
영업이익	81.8	165.1	120	-27.32	40	-3.85
순이익	64.5	81.9	166	+102.69	46	-26.4

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 18,200원이 고점으로, 반대로 9,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 28,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	22,000	28,000	16,500

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,500원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100111 매수(유지) 28,000 20091116 매수(유지) 14,000 20090904 매수(유지) 18,000 20090814 매수(유지) 16,700 20090626 매수(유지) 16,700		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100111 메리츠 매수(유지) 28,000 20100107 신한금융투자 매수 26,000 20091222 토러스 매수(상향) 17,500 20091215 LIG 매수(유지) 16,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.