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- 위험대비수익률 2.2로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 유통업종 -0.41% - 증권사 목표주가 6,900원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 30.82% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 5,450원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 2.2로 하위권, 업종지수보다 낮아 10일 오후 2시10분 현재 전일대비 5.85% 오른 5,970원을 기록하고 있는 서울옥션은 지난 1개월간 5.29% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울옥션의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 서울옥션의 위험을 고려한 수익률은 2.2를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울옥션이 속해 있는 코스닥업종은 유통지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
원익큐브	1위	5.7%	1위	13.1%	3위	2.2
소프트센	2위	5.1%	2위	12.9%	2위	2.5
서울옥션	3위	2.4%	4위	5.3%	4위	2.2
제로투세븐	4위	2.0%	3위	12.7%	1위	6.3
리노스	5위	1.7%	5위	-3.6%	5위	-2.1
유통	-	0.6%	-	4.6%	-	7.6
코스닥	-	0.8%	-	3.2%	-	4.0

관련종목들 혼조세, 유통업종 -0.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업종은 0.41% 하락하고 있다.

제로투세븐	8,550원 ▲310(+3.76%)	소프트센	2,410원 ▼190(-7.31%)
리노스	2,690원 ▼30(-1.10%)	원익큐브	2,900원 ▼90(-3.01%)

증권사 목표주가 6,900원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울옥션의 평균 목표주가는 6,900원이다. 현재 주가는 5,970원으로 930원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 하나대투증권의 이정기, 안주원, 박진영, 김두현 에널리스트가 " 국내 미술 경매 대중화의 선두주자!, 동사 목표주가 상향 근거는 해외에서 저평가 받았던 한국 단색화 작품이 재조명되면서 동사의 해외경매 컨텐츠 경쟁력이 강화되고 있다는 판단이며, 정부의 미술시장 활성화 정책으로 국내 경매시장 확대가 예상되고, 온라인 경매 확대로 매년 20% 이상의 꾸준한 외형 성장이 이루어질 것으로 전망하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 6,900원을 제시했다.

12월2일에 서울옥션 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	28.9억	7.0억	5.0억
직전분기 대비	28.0% 감소	100.3% 증가	93.5% 증가
전년동기 대비	13.2% 감소	100.3% 증가	139.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.14%로 업종평균 상회. PER은 79.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.81임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울옥션은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	서울옥션	제로투세븐	소프트센	리노스	원익큐브
ROE	2.3	2.2	13.0	7.7	5.0
PER	79.9	80.3	37.8	27.5	30.3
PBR	1.8	1.7	4.9	2.1	1.5
기준년월	2014년3월	2013년12월			2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 410,775주를 순매수했고, 외국인은 10,480주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 627,487주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 26,058주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 601,429주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 최근 한달간 서울옥션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.79%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 30.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.82%를 보였으며 외국인은 3.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 62.29%로 가장 높았고, 개인이 34.37%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,450원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 5,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,450원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,590원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 5,590원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,590원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 미술품판매에 관한 계약을 국내법인과 30.0억원에 체결 (2014년12월29일)