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하나증권에서 28일 SNT모티브(064960)에 대해 "매출원이 다변화되어 있어 방어력이 좋은 편"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

하나증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 SNT모티브(064960)에 대해 "투자의견 BUY를 유지한 가운데, DU 위주의 역성장을 반영해 목표주가를 기존 6.0만원에서 신규 5.6만원(목표 P/E 9배 적용)으로 조정. 비록 DU 부문의 매출 부재가 아쉬운 상황이지만, 하이브리드차의 인기로 HSG모터의 성장이 이어지고 있고 GM향 오일펌프 매출이 증가하면서 상당부분 상쇄할 것. 다변화된 매출구조(고객 및제품 믹스)와 높은 수익성(영업이익률 10%), 그리고 뛰어난 재무구조(부채비율 30%대) 등에도 불구하고, 현재 P/E 7배의 낮은 Valuation을 보이고 있는 것은 전기차 부품군의 성장 둔화 영향. 2024년 실적 및 Valuation 정체를 타개할 촉매는 GM향 DU 매출의 재개 및 현대차/기아 플랫폼향 구동모터 수주. SNT모티브가 해당 제품들에 대한 상용화 능력과 납품 경험을 가지고 있다는 것이 장점이지만, 발주처의 EV 공급망 의사결정과 관련된 것이라 실제 수주 여부는 지켜봐야 할 부분."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 11월 8일부터 2024년 5월 7일까지 주가안정과 주주가치 제고의 목적으로 자기주식을 취득 중. 총 500억원 규모이고, 이는 현재 주가를 기준 약 114만주로 발행주식의 7.8%에 해당. 매입 후 소각은 아니라는 점에서 아쉽지만, 매입기간중 주식 수급을 안정화시키고, 과거 SNT모티브가 자기주식을 매입한 시기가 주가 저평가 구간이었다는 점에서 투자자들에게 긍정적인 시그널을 줄 수 있다는 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.11.28 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.01.30 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.01.30 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.28 목표가 56,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.11.27 목표가 65,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.14 목표가 66,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.10.27 목표가 54,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권