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대우증권은 4일 탑엔지니어링(065130)에 대해 "실적 모멘텀 부진하나 성장 동력은 확보"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 5,500원으로 내놓았다. 대우증권 강윤흠, 김지홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 5,500원은 직전에 발표된 목표가 4,500원 대비 22.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 탑엔지니어링(065130)에 대해 "09년 장비 업황은 크게 악화될 것으로 보이나, 글래스 절단 장비, LED 증착 장비 등 신규 아이템의 시장 진입 성공으로 시황 회복 시 수출 시장에서 탄력적 수주 회복이 가능할 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "09년 외형 축소로 인해 수익성 하락이 예상되며 연간 영업이익은 81억원으로 전년 대비 66.1% 감소할 것으로 보이며, 세전이익은 1회성 비용의 제거로 전년 대비 개선된 73억원으로 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "반도체/LCD 장비 업체의 경우 신규 투자 수요가 위축되면 유지 보수 투자로 외형을 유지할 수 있는 기존 업체만이 살아남을 수 있는 환경이 된다. 업력이 길고 품목이 다양한 장비 업체가 불황 내성이 강할 것으로 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	411	454.4	11750	+2485.83	3670	+876.06
영업이익	19.8	10.1	2380	+23464.36	810	+767.24
순이익	37.3	27.9	490	+1656.27	-250	적자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년4월 10,000원까지 높아졌다가 4,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,500원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	5,750	6,000	5,500

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090204 TRADING BUY(유지) 5,500 20081127 TRADING BUY(하향) 4,500 20080716 매수(유지) 8,500 20080408 매수(상향) 10,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090204 대우 TRADING BUY(유지) 5,500 20081219 한국 매수(유지) 6,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.