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한양증권은 13일 삼영이엔씨(065570)에 대해 "실적과 배당 메리트로 안정성 확보"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,200원을 내놓았다. 한양증권 김연우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한양증권은 삼영이엔씨(065570)에 대해 "동사의 경우 3분기 사상 최대 매출을 시작으로 4분기 대폭적인 실적 호전이 예상되는 등 실적 모멘텀이 주가에 크게 반영되지 못한 것으로 판단되는 가운데, 시가 배당률 4%대를 꾸준히 유지하는 등 연말 배당 메리트도 보유하고 있어 현재 주가 측면에서 안정성을 확보하고 있는 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한양증권은 "동사의 3분기 실적은 매출액과 영업이익이 각각 105억원(YoY +16.5%, QoQ +29.21%)과 26.5억원(YoY +27.83%, QoQ +30.99%)을 기록하며 지난해 4분기 이후 다시 한번 분기 100억 원대를 진입, 사상 최대 매출을 경신할 것으로 전망되며 4분기에도 방산 매출 41억원이 반영되며 분기사상 최대, 연간 기준으로도 사상 최대 실적이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 상반기 호실적이 우호적인 환율 효과를 보았다면 하반기에는 고마진 구조의 해상용 통신 장비 제품에 대한 신규 수주 및 방산 매출 등이 긍정적으로 작용하며 실적 모멘텀을 강화할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	277.8	337.5	388	+14.96	105	+29.15
영업이익	38.7	70.3	97	+37.98	27	+33.66
순이익	23.4	77.7	68	-12.48	15	+92.31

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년11월 8,100원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 9,200원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	9,350	9,500	9,200

*최근 분기기준

오늘 한양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.

<한양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091013 매수(유지) 9,200 20090511 매수(유지) 9,200 20090302 매수(유지) 8,100 20081111 매수(유지) 8,100		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091013 한양 매수(유지) 9,200 20090824 유화 매수 9,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.