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◆ Report briefing

SK On향 계약, 전환점

메리츠증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "엘앤에프의 SK On향 13.1조원 하이니켈 양극재 공급 바인딩 계약. 엘앤에프의 24년 양극재 기업중 첫 수주 발표: 추가 공급계약 가능성 열어둬. 2024년 엘앤에프는 Upside Potential이 클 기업으로 부각될 전망"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "연중 국내 양극재 기업들의 공통된 이슈(단기 Q/P 불확실성)로 선별적 접근이 필요. 이는 (1) 최종 고객사의 시장 지배력/신차 출시, (2) 신규 폼팩터(4680, 46시리즈 등) 납품 등을 기준으로 기업간 상대적 매력 및 긍정적 투자 센티먼트 형성 가능. 지난 1년간 엘앤에프는 경쟁사들 대비 주가 Discount가 명확했음. 엘앤에프의 연중 예상되는 다수의 수주건 및 신규 사업(전구체 JV로 양극재 사업의 수직계열화, 양극재 포트폴리오 다변화, 흑연 기반 음극재 사업 등) 추진으로 주가 Discount는 점진적 해소 필요. 또한 앞선 내용 가시화에 주가의 Upside Potential이 명확해질 기업으로 변화될 점을 주목함"라고 밝혔다.