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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -1.8% - 증권사 목표주가 34,300원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.26%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 28,450원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편 17일 오전 9시35분 현재 전일대비 4.71% 하락하면서 29,350원을 기록하고 있는 조이시티는 지난 1개월간 14.2% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 조이시티의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 조이시티의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 6.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 조이시티가 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
조이시티	1위	3.9%	2위	14.2%	2위	3.6
게임하이	2위	3.7%	1위	17.4%	1위	4.7
게임빌	3위	3.7%	3위	12.6%	3위	3.3
네오위즈게임즈	4위	2.4%	5위	0.5%	5위	0.2
크레듀	5위	1.2%	4위	2.1%	4위	1.7
디지털컨텐츠	-	1.8%	-	12.9%	-	7.1
코스닥	-	0.6%	-	3.7%	-	6.1

관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -1.8%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 디지털컨텐츠업종은 1.8% 하락하고 있다.

게임빌	66,300원 ▼900(-1.34%)	크레듀	46,300원 ▼50(-0.11%)
네오위즈게임즈	18,500원 ▼100(-0.54%)	게임하이	8,570원 ▼150(-1.72%)

증권사 목표주가 34,300원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 조이시티의 평균 목표주가는 34,300원이다. 현재 주가는 29,350원으로 4,950원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 김현석 에널리스트가 " 중국 Kick off 임박!, 프리스타일 풋볼 매출액은 164억원(+412% YoY)이 예상된다. 중국 1위 텐센트가 퍼블리싱을 하는 점, 금번 OBT(사전 공개테스트)는 CBT 대비 2배 이상 높은 20만명 이상 유저 참여가 예상되기 때문이다. 현재 프리스타일1 수준의 매출이 발생하면서 2014년 매출액 106억원이 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 흥국증권의 유승준 에널리스트가 " 온라인과 모바일게임 모두 순항 중, 중국 ‘프리스타일’과 비슷한 수준의 매출액이 발생하고 있는 것으로 추정되며 ‘프리스타일2’로 연간 100억원 수준의 로열티 매출이 신규 발생할 것으로 전망된다. 또한, ‘프리스타일 풋볼’이 곧 출시될 것으로 보여 온라인게임 모멘텀이 이어질 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 34,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.76%로 업종평균 상회. PER은 128.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.47로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 조이시티는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	조이시티	크레듀	게임빌	네오위즈게임즈	게임하이
ROE	4.3	7.1	19.5	-4.6	13.4
PER	128.6	41.7	23.4	-	27.6
PBR	5.5	2.9	4.6	1.4	3.7
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 3월13일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 63,081주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 16,971주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 46,110주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 2.26%로 적정수준 최근 한달간 조이시티의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.38%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.45%를 보였으며 외국인은 6.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.01%로 가장 높았고, 기관이 9.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 28,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 28,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,450원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 29,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 29,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 2013-03-14 기타 주요경영사항(자율공시)(단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 텐센트 (TENCENT)와 억원에 체결 (2014년3월14일)

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