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[투데이리포트]크레듀, "삼성그룹 관련 매출..."매수(유지)_CJ

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평민

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조회 224 2008/08/04 10:09

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CJ증권은 4일 크레듀(067280)에 대해 "삼성그룹 관련 매출 회복이 우선 과제"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 91,500원으로 내놓았다. CJ증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 91,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 74.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





CJ증권은 크레듀(067280)에 대해 "2007년 4분기부터 이어진 삼성특검 악재는 삼성그룹 관련 매출 부진(1분기, 2007년도의 70% 수준)으로 이어져 동사 실적을 크게 악화시키는 주 요인이 되었다"라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "동사의 2분기 영업이익률도 전년대비 11%p 감소한 12.7% 수준에 머물렀는데, 삼성특검 영향으로 인한 이러닝부문 매출 회복이 미진하고, 신규 사업인 OPIc와 크레듀엠의 성장이 지연되면서 신규 투자로 인한 고정비 부담이 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "하반기에는 삼성그룹 관련 실적이 전년 동기 수준으로 회복 가능할 전망이며, 여름방학 시즌을 통해 영어말하기 시장과 중등부 온라인 시장의 한단계 레벨업이 예상되는데, 특히 향후 변화하는 영어말하기 시장 환경에서 OPIc의 지위와 매출 성장성이 동사의 주가 향배를 가늠하는 핵심 요소가 될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/3Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 491.3 634.5 748 +17.89 196 +8.01
영업이익 103.7 128.1 109 -14.91 41 +77.87
순이익 83.8 110.3 96 -12.96 34 +67.49
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년3월 131,000원까지 높아졌다가 2008년7월 91,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 91,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(유지) NEUTRAL
목표주가 67,838 91,500 47,000
*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 91,500원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080804 매수(유지) 91,500
20080708 매수(유지) 91,500
20080526 매수(유지) 131,000
20080428 매수(유지) 131,000
20080407 매수(유지) 131,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080804 CJ 매수(유지) 91,500
20080804 굿모닝신한 중립 47,000
20080804 메리츠 HOLD(유지) 60,200
20080804 대신 시장수익률 81,500

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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