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하나대투증권은 23일 크레듀(067280)에 대해 "아직도 실적 불확실성 커"라며 투자의견을 'REDUCE'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'REDUCE'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'REDUCE로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
하나대투증권은 크레듀(067280)에 대해 "2009년 기업 경영 환경이 긍정적이지 않아 동사의 2009년 이러닝 매출은 전년 대비 6.0% 증가하는데 그칠 전망이고, 기업 채용 시장의 전망도 밝지 않은 만큼 동사의 OPIc 관련 매출도 33.7% 증가해 성장률이 크게 둔화될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사의 현 주가는 2009년 예상 PER 29.7배 수준으로 당사 유니버스 평균 대비 약 3배, 당사 커버리지 대상인 5개의 교육 업체 평균 대비 약 2배 할증거래 되고 있어 밸류에이션 부담도 큰 상황"라고 밝혔다. 한편 "기업 경영 환경의 악화 등 실적 불안 요인들이 아직 남아있는 만큼 동사의 2009년 실적은 저조했던 2008년 실적에서 회복되는 수준에 그칠 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년3월 98,000원까지 높아졌다가 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.
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컨센서스 |
최고 |
최저 |
투자의견 |
중립 |
HOLD(M) |
REDUCE(유지) |
목표주가 |
35,614 |
46,100 |
29,700 |
오늘 하나대투증권에서 발표된 'REDUCE'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 46,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 29,700원을 제시한 바 있다.
<하나대투증권 투자의견 추이> |
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<최근 리포트 동향> |
의견제시일자 |
투자의견 |
목표가격 |
20090123 |
REDUCE |
34,000 |
20090112 |
REDUCE |
34,000 |
20081024 |
NEUTRAL |
34,000 |
20081017 |
NEUTRAL |
42,000 |
20080725 |
NEUTRAL |
65,000 |
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의견제시일자 |
증권사 |
투자의견 |
목표가 |
20090123 |
하나대투 |
REDUCE |
34,000 |
20090123 |
현대 |
MARKETPERFORM(유지) |
36,000 |
20090109 |
대신 |
MARKETPERFORM |
30,000 |
20090106 |
하이 |
HOLD |
36,500 |
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