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삼성증권은 23일 크레듀(067280)에 대해 "예상 수준의 4분기 실적"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 29,700원으로 내놓았다. 삼성증권 황정하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 29,700원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.4%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 크레듀(067280)에 대해 "OPIc 및 영어관련 서비스 매출 증가에 따라 매출액은 210억원으로 전년대비 27.2% 증가하였으나, 영업이익은 전년대비 43.0% 감소한 22억원에 그쳤다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "2009년 중에는 그룹 관련 매출 정상화가 가능할 것으로 보이나, 경기둔화로 인한 전반적인 B2B 이러닝 사업환경 악화 (기업 교육 예산 감소)를 감안하면, 그 영향은 제한적일 전망"라고 밝혔다. 한편 "특히, 금년에도 고용보험 등급이 B로 유지됨에 따라, 단가 상승 및 수익성 개선 역시 쉽지 않을 것으로 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년1월 117,000원까지 높아졌다가 29,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 29,700원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(유지)	REDUCE(유지)
목표주가	35,614	46,100	29,700

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 29,700원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 46,100원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090123 HOLD(M) 29,700 20081203 HOLD(M) 29,700 20081024 HOLD(M) 29,700 20080804 BUY(M) 61,500 20080428 BUY(M) 99,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090123 삼성 HOLD(M) 29,700 20090123 하나대투 REDUCE 34,000 20090123 현대 MARKETPERFORM(유지) 36,000 20090109 대신 MARKETPERFORM 30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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